Moody's ปรับเพิ่มอันดับ Bending Spoons เป็น Ba3 โดยอ้างถึงขนาดธุรกิจและความยืดหยุ่นในการเสนอขายหุ้น IPO

บริษัทจัดอันดับเครดิต Moody's ได้ปรับเพิ่มอันดับเครดิตระยะยาวของ Bending Spoons S.p.A. จาก B1 เป็น Ba3 โดยให้เหตุผลว่าบริษัทมีขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น มีธุรกิจที่หลากหลายมากขึ้น และมีความยืดหยุ่นทางการเงินมากขึ้น นอกจากนี้ Moody's ยังคงมุมมองที่มั่นคงสำหรับบริษัทเทคโนโลยีแห่งนี้

เหตุผลในการปรับเพิ่มอันดับ

การปรับเพิ่มอันดับสะท้อนให้เห็นถึงพัฒนาการที่สำคัญหลายประการ ตามที่ Moody's ระบุ บริษัทได้แสดงให้เห็นถึงผลงานที่แข็งแกร่งในการดำเนินการตามผลประโยชน์ร่วมจากกลยุทธ์การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการเข้าซื้อกิจการ การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เมื่อเร็วๆ นี้ได้เพิ่มความโปร่งใสและให้การเข้าถึงตลาดหุ้นสาธารณะเพื่อระดมทุนสำหรับข้อตกลงในอนาคต

การเข้าซื้อกิจการเมื่อเร็วๆ นี้และที่กำลังจะเกิดขึ้น รวมถึง Tractive, Airtable และ Miro ได้เพิ่มขนาดทางการเงินของ Bending Spoons อย่างมีนัยสำคัญ Moody's ได้ระบุตัวเลขประมาณการสำหรับ 12 เดือนที่ผ่านมา สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน 2026 ดังนี้:

• รายได้ประมาณการเพิ่มขึ้นเป็น 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับปรุงโดย Moody’s คาดการณ์อยู่ที่ประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

สุขภาพทางการเงินและแนวโน้ม

แม้จะมีกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการเชิงรุก แต่ระดับหนี้สินที่ปรับปรุงโดย Moody’s ของ Bending Spoons ยังคงทรงตัวอยู่ที่ 4.7 เท่า หน่วยงานจัดอันดับคาดการณ์ว่าจะมีศักยภาพในการปรับปรุงระดับหนี้สินอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากบริษัทได้รับประโยชน์จากการประหยัดต้นทุนจากการเข้าซื้อกิจการล่าสุด และต้นทุนการปรับโครงสร้างลดลง

Ad

Moody’s ระบุว่าคาดว่า Bending Spoons จะสามารถบูรณาการธุรกิจใหม่ได้อย่างประสบความสำเร็จ สอดคล้องกับผลการดำเนินงานในอดีต แม้ว่าการเข้าซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้เพิ่มเติมจะมีความเป็นไปได้สูง แต่หน่วยงานเชื่อว่าความสามารถที่พิสูจน์แล้วของบริษัทในการบูรณาการเป้าหมายจะช่วยลดความเสี่ยงในการดำเนินการ

การดำเนินการจัดอันดับเฉพาะ

การดำเนินการจัดอันดับในวันพุธรวมถึงการปรับเพิ่มหลายรายการ:

• อันดับเครดิตของกลุ่มบริษัท: ปรับเพิ่มจาก B1 เป็น Ba3
• อันดับความน่าจะเป็นของการผิดนัดชำระหนี้: ปรับเพิ่มจาก B1-PD เป็น Ba3-PD
• สินเชื่อระยะยาวที่มีหลักประกันชั้นสูง: ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือจาก B1 เป็น Ba3 ซึ่งมีผลกับสินเชื่อที่ครบกำหนดชำระในปี 2031 ที่ออกโดย Bending Spoons US Inc. รวมถึงสินเชื่อเทียบเท่า 250 ล้านยูโร และสินเชื่อเพิ่มเติมที่สามารถทดแทนกันได้มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อพิจารณาจากธุรกรรมล่าสุด Bending Spoons จะมีเงินสดประมาณ 493 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสามารถเข้าถึงวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ยังไม่ได้ใช้เต็มจำนวนประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Moody's คาดการณ์ว่ากระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ในระดับที่ดี ซึ่งเพียงพอที่จะครอบคลุมความต้องการเงินสดในอนาคต รวมถึงการชำระคืนสินเชื่อระยะยาวจำนวนมากในช่วงปี 2027-2028