奢侈品產業面臨日益加劇的放緩，各大品牌紛紛寄望時裝週提振業績。

米蘭和巴黎時裝周如火如荼地進行之際，光鮮亮麗的T台秀掩蓋了奢侈品行業高管日益增長的不安情緒。該行業正面臨需求大幅放緩的困境，而這種放緩跡像似乎還在惡化，這促使投資者仔細審視這個在疫情後艱難復甦的行業的成長前景。

投資者情緒惡化

由於高端商品的復甦遙遙無期，投資者的擔憂與日俱增。持續的通膨和消費者熱情的消退共同抑制了銷售。產業領導者的市場表現也反映了這種壓力：

• 全球最大的奢侈品集團路威酩軒集團（LVMH）的股價自2026年初以來已下跌37%。
• 古馳母公司開雲集團（Kering）的股價已抹去了過去一年來的所有漲幅。

「我認為今年和明年很可能是一個觀望期，市場將趨於穩定，變得更加可預測，」奢侈品牌 Tod’s 的董事長迭戈·德拉·瓦萊 (Diego della Valle) 在米蘭對記者表示。

高風險策略

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隨著銷售放緩，品牌面臨越來越大的壓力，需要證明其高價位的合理性，並從奢華的行銷活動中獲得回報。根據路透社報道，業內專家表示，時裝秀的製作成本可能高達1000萬歐元（1147萬美元），如今，時裝秀已成為吸引消費者的關鍵工具。

德勤諮詢合夥人費德里科·巴扎尼 (Federico Bazzani) 表示，市場正在兩極分化。 「只有不到一半的品牌在成長，而其餘的則在萎縮，」他告訴路透社。這加劇了對最富有客戶的爭奪，像 Prada 這樣的品牌正在投資翻新旗艦店，為頂級消費者打造專屬空間。

消費者優先事項的轉變

業內人士日益指出，消費者行為的根本轉變是導致經濟放緩的關鍵因素。 Diesel 母公司 OTB 的董事長 Renzo Rosso 在一次會議上表示，他認為該行業短期內不會復甦，因為消費者正在優先考慮在健康、養生、酒店和餐飲方面的支出。

這一趨勢使奢侈品集團陷入困境。近年來大幅提價後，他們不願提供可能損害品牌聲譽和利潤率的折扣。 “他們不想降價，因為那意味著我們之前收了太多錢，”倫敦奢侈品商業顧問 David Watts 表示，“但他們也不想減產，因為那會影響收入。”