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AI基金創紀錄虧損震撼市場 傳摩根大通切斷Aschenbrenner融資管道
根據英國《金融時報》報導，華爾街龍頭摩根大通（JPMorgan Chase & Co）已終止與知名投資人Leopold Aschenbrenner旗下對沖基金「Situational Awareness」的主要經紀融資關係。此舉是在該基金因人工智慧（AI）股普遍回調，於7月份遭遇創紀錄虧損之後所做出，切斷了其重要的槓桿來源。
創紀錄虧損引發銀行收傘
報導指出，在今年7月一波急劇的AI股拋售潮中，由年僅二十多歲的Aschenbrenner所操盤的基金，資產在單月內大幅縮水了67%，創下對沖基金史上最大的單月美元虧損紀錄。此一事件迅速引發了機構投資者對先前帶來豐厚回報的激進AI交易策略，進行全面的風險重新評估。
大型銀行的退縮，凸顯了金融機構對於高槓桿科技投資工具的審查日益嚴格。據悉，摩根史坦利（Morgan Stanley）在該基金成立初期曾與其進行過初步討論，但最終也未建立銀行業務關係。
斷臂求生與策略轉向
為避免全面崩盤，Situational Awareness在7月將其大部分公開市場部位出售給了肯·葛里芬（Ken Griffin）的Citadel。儘管遭遇重創，但在完成清算後，該基金截至7月底的年度報酬率仍有80%。
Ad在失去大型銀行的融資管道後，據知情人士透露，Aschenbrenner正轉向與精品主要經紀商Clear Street合作，以重建市場通路。此舉反映出在頂級投行紛紛退避三舍後，該基金尋求替代融資來源的迫切性。
風險模型重塑 改採選擇權策略
Aschenbrenner在夏季資產清算後致投資人的一封信中，承諾將重啟其公私混合的投資策略，並採用更為保守的風險模型，嚴格限制槓桿曝險。
目前，該基金正轉向部署客製化的「彈性選擇權」（flex options），標的涵蓋超微（AMD）、英特爾（Intel）、SK海力士（SK Hynix）等半導體製造商，以及CoreWeave等AI基礎設施供應商。這種全額支付權利金的衍生性商品策略，使其能在不依賴傳統槓桿融資的情況下，維持對科技供應鏈的廣泛定向押注，同時將潛在下行風險鎖定在預付的權利金範圍內。市場正密切關注，其縮減後的資本結構能否成功應對AI領域持續的市場波動。