ऐतिहासिक घाटे के बाद जेपी मॉर्गन ने एशेनब्रेनर के AI फंड को कर्ज देना बंद किया - FT रिपोर्ट

फाइनेंशियल टाइम्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (JPMorgan Chase & Co) ने लियोपोल्ड एशेनब्रेनर के हेज फंड, सिचुएशनल अवेयरनेस, के साथ अपने प्राइम ब्रोकरेज लेंडिंग संबंध समाप्त कर दिए हैं। यह निर्णय आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) शेयरों में व्यापक गिरावट के कारण फंड को हुए रिकॉर्ड तोड़ नुकसान के बाद आया है।

अभूतपूर्व घाटा और संस्थागत जोखिम

वॉल स्ट्रीट के सबसे बड़े बैंक द्वारा उठाए गए इस कदम से फंड के लिए लीवरेज (उधार लेकर निवेश करना) का एक महत्वपूर्ण स्रोत बंद हो गया है। जुलाई में AI शेयरों में आई भारी बिकवाली के दौरान, एशेनब्रेनर के फंड को हेज फंड उद्योग के इतिहास में सबसे बड़ा डॉलर का नुकसान हुआ था।

इस घटनाक्रम से यह पता चलता है कि कैसे बड़े वित्तीय संस्थान आक्रामक AI-केंद्रित ट्रेडिंग रणनीतियों से जुड़े जोखिमों का तेजी से पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं। रिपोर्ट के मुताबिक:

• जुलाई में फंड ने अपनी 67% संपत्ति खो दी।
• पूर्ण पतन से बचने के लिए, फंड ने अपनी सार्वजनिक बाजार की अधिकांश हिस्सेदारी केन ग्रिफिन के सिटाडेल (Citadel) को बेच दी।
• इस बिक्री के बावजूद, फंड जुलाई के अंत तक साल-दर-साल 80% की बढ़त पर था।

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नई रणनीति और भविष्य की राह

प्रमुख निवेश बैंकों के पीछे हटने के बाद, एशेनब्रेनर ने बाजार तक अपनी पहुंच फिर से स्थापित करने के लिए एक बुटीक प्राइम ब्रोकर, क्लियर स्ट्रीट (Clear Street) का रुख किया है। मॉर्गन स्टेनली (Morgan Stanley) जैसे अन्य बड़े बैंकों ने भी फंड के साथ बैंकिंग संबंध स्थापित करने से इनकार कर दिया था, जो उच्च-लीवरेज वाले टेक फंडों के प्रति बढ़ती जांच को दर्शाता है।

निवेशकों को लिखे एक पत्र में, एशेनब्रेनर ने एक अधिक रूढ़िवादी जोखिम मॉडल अपनाने का वादा किया है जो लीवरेज एक्सपोजर को सीमित करेगा। फंड अब पारंपरिक लीवरेज पर निर्भर रहने के बजाय सेमीकंडक्टर निर्माताओं (जैसे AMD, Intel, SK Hynix) और AI इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदाताओं पर अनुकूलित "फ्लेक्स ऑप्शंस" का उपयोग कर रहा है। यह रणनीति भुगतान किए गए प्रीमियम तक संभावित नकारात्मक जोखिम को सीमित करते हुए बड़े दिशात्मक दांव लगाने की अनुमति देती है। बाजार सहभागी अब यह देख रहे हैं कि क्या फंड की यह नई, कम पूंजी वाली संरचना AI परिदृश्य में चल रही अस्थिरता का सफलतापूर्वक सामना कर पाएगी।