JPMorgan Hentikan Pinjaman kepada Dana AI Aschenbrenner Selepas Kerugian Bersejarah - FT

JPMorgan Chase & Co dilaporkan telah menamatkan hubungan pinjaman broker utamanya dengan dana lindung nilai Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness, menurut laporan Financial Times. Langkah ini diambil selepas dana yang memfokuskan kepada kecerdasan buatan (AI) itu mengalami kerugian dolar terbesar dalam sejarah industri dana lindung nilai semasa jualan besar-besaran pada bulan Julai.

Penilaian Semula Risiko Institusi

Keputusan oleh bank terbesar di Wall Street itu memotong sumber leveraj penting bagi dana tersebut, yang kehilangan 67% daripada asetnya pada bulan Julai. Kerugian besar ini dikaitkan dengan kejatuhan mendadak yang lebih meluas dalam saham-saham berkaitan AI.

Tindakan daripada pemberi pinjaman utama seperti JPMorgan menyerlahkan penilaian semula risiko yang pantas dalam kalangan institusi kewangan terhadap strategi dagangan berfokuskan AI yang agresif, yang sebelum ini menjana pulangan rekod. Bank-bank pelaburan lain, termasuk Morgan Stanley, juga dilaporkan menolak untuk menjalinkan hubungan perbankan dengan dana itu, menandakan peningkatan penelitian terhadap dana teknologi berleveraj tinggi.

Strategi Baharu Dana

Walaupun mengalami kerugian besar, Situational Awareness berjaya mengelak keruntuhan sepenuhnya dengan menjual sebahagian besar kedudukan pasaran awamnya kepada Citadel milik Ken Griffin. Pada akhir bulan Julai, dana itu masih mencatatkan keuntungan sebanyak 80% untuk tahun tersebut.

Ad

Dalam surat kepada pelabur, Aschenbrenner berikrar untuk memulakan semula strategi hibrid awam-swasta dana itu dengan model risiko yang lebih konservatif dan pendedahan leveraj yang terhad. Untuk mendapatkan semula akses pasaran, dana itu kini beralih kepada broker utama butik, Clear Street.

Strategi baharu dana kini melibatkan penggunaan "opsi fleksibel" yang disesuaikan pada syarikat pengeluar semikonduktor dan penyedia infrastruktur AI. Ini termasuk:

• Advanced Micro Devices (AMD)
• Intel
• SK Hynix
• CoreWeave

Langkah ini membolehkan Situational Awareness mengekalkan pertaruhan terarah yang besar merentasi rantaian bekalan teknologi sambil mengehadkan potensi kerugian kepada premium yang telah dibayar, tanpa bergantung kepada kemudahan leveraj tradisional. Para pemerhati pasaran kini memantau dengan teliti sama ada struktur modal yang dikecilkan ini dapat mengharungi kemeruapan yang berterusan dalam landskap AI.