獲利前景與併購題材加持 醫療保健股成華爾街新寵

在人工智慧（AI）相關科技股主導市場數月後，華爾街的資金輪動跡象日益明顯，投資人正將目光轉向醫療保健類股。受惠於強勁的獲利預期、熱絡的併購活動及相對合理的估值，醫療保健板塊正吸引大量資金流入，扭轉了長期的落後局面。

資金流向逆轉

根據路孚特理柏（LSEG Lipper）的數據，美國上市的醫療保健基金在7月份吸引了 24.4億美元 的資金淨流入，延續了6月份近15億美元的流入趨勢，並扭轉了先前連續三個月的淨流出。美國銀行的調查也顯示，全球基金經理在7月份對醫療保健股的淨「加碼」比例從6月的14%大幅躍升至 32%。

摩根大通（J.P. Morgan）分析師指出：「在許多投資人仍高度集中於AI主題之際，醫療保健提供了耐用增長、類科技的獲利能力、具吸引力的估值和多元化效益的罕見組合。」數據顯示，標普500醫療保健指數在過去三個月上漲了 11.2%，超越了標普500指數同期6%的漲幅，並創下歷史新高。

獲利與併購雙引擎驅動

醫療保健股的強勢反彈，主要基於其獲利前景的顯著改善。根據LSEG的數據，在2026年第二季經歷了16.7%的盈利萎縮後，市場預期標普500醫療保健公司的盈利將從2026年第四季到2027年底實現雙位數增長。近期財報也印證了此趨勢，如製藥大廠艾伯維（AbbVie）和保險巨頭聯合健康集團（UnitedHealth Group）的獲利均超出預期。

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併購活動的升溫也為該板塊增添了吸引力。根據Dealogic的數據，今年以來醫療保健領域的併購交易總額已接近 2,840億美元，直逼2025年全年的3,060億美元。近期市場傳聞阿斯特捷利康（AstraZeneca）與必治妥施貴寶（Bristol-Myers Squibb）曾就潛在合併進行談判，更激發了市場的想像空間。

估值優勢與潛在催化劑

儘管近期股價上漲，醫療保健股的估值仍具吸引力。該板塊目前的遠期本益比約為 18倍，雖然高於其20年平均的15倍，但仍低於標普500指數近20倍的水平。Citizens Bank醫療保健投資銀行主管Christian Peng表示：「醫療保健股的估值長期受到壓抑，因此為投資人提供了一些機會。」

展望未來，分析師認為華盛頓的政治格局可能成為利多。Great Valley Advisor Group首席市場策略師Eric Parnell指出，一個分裂的政府對醫療保健產業是「淨利好」，因為這意味著可能對企業獲利構成壓力的立法威脅或將減弱。