วอลล์สตรีทหันลงทุนหุ้นกลุ่มสุขภาพ หลังหุ้นเทคโนโลยีเผชิญความผันผวน

นักลงทุนในวอลล์สตรีทกำลังหันมาให้ความสนใจในหุ้นกลุ่มการแพทย์และสุขภาพ (Healthcare) มากขึ้น โดยคาดการณ์ว่าผลประกอบการที่ดีขึ้น การควบรวมกิจการที่เพิ่มขึ้น และมูลค่าหุ้นที่ยังคงน่าสนใจจะช่วยหนุนให้ภาคส่วนนี้ฟื้นตัวต่อเนื่อง หลังจากมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดมาหลายปี

เงินทุนไหลเข้า หนุนดัชนีทำสถิติใหม่

ความต้องการลงทุนในหุ้นกลุ่มสุขภาพที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของนักลงทุนในวงกว้าง โดยดัชนี S&P 500 กลุ่มการแพทย์และสุขภาพ (S&P 500 healthcare index) ปรับตัวขึ้นถึง 11.2% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา แซงหน้าดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 6% และทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ข้อมูลจาก LSEG Lipper ระบุว่า กองทุนหุ้นกลุ่มสุขภาพที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 2.44 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ต่อเนื่องจากเดือนมิถุนายนที่มีเงินไหลเข้าเกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการกลับทิศทางหลังจากที่มีเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกัน 3 เดือนก่อนหน้านี้ ขณะที่ผลสำรวจของ Bank of America ชี้ว่าผู้จัดการกองทุนทั่วโลกมีการ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุน" (overweight) ในหุ้นกลุ่มนี้สุทธิถึง 32% ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 14% ในเดือนมิถุนายน

ปัจจัยหนุนจากผลประกอบการและดีล M&A

ปัจจัยสำคัญที่ดึงดูดนักลงทุนคือแนวโน้มผลประกอบการที่คาดว่าจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง Tajinder Dhillon หัวหน้าฝ่ายวิจัยผลประกอบการและตราสารทุนของ LSEG คาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทในกลุ่ม S&P 500 healthcare จะเติบโตในระดับสองหลักตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 ไปจนถึงสิ้นปี 2027 ซึ่งจะพลิกกลับจากที่เคยหดตัว 16.7% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ตัวอย่างเช่น AbbVie และ UnitedHealth Group ที่รายงานผลกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

Ad

นอกจากนี้ กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ที่คึกคักยังช่วยเพิ่มความน่าสนใจให้กับภาคส่วนนี้ ข้อมูลจาก Dealogic ระบุว่ามูลค่าดีล M&A ในกลุ่มสุขภาพปีนี้สูงถึงเกือบ 2.84 แสนล้านดอลลาร์แล้ว ซึ่งใกล้เคียงกับยอดรวมของปี 2025 ที่ 3.06 แสนล้านดอลลาร์

มูลค่าหุ้นยังน่าดึงดูดใจ

แม้ราคาจะปรับตัวขึ้น แต่มูลค่าหุ้นในกลุ่มสุขภาพยังคงเป็นจุดที่น่าสนใจ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12 เดือน (Forward P/E) ที่ประมาณ 18 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 20 ปีที่ 15 เท่า แต่ยังคงต่ำกว่าดัชนี S&P 500 ที่มี Forward P/E เกือบ 20 เท่า

นักวิเคราะห์จาก J.P. Morgan ระบุว่า "กลุ่มสุขภาพนำเสนอการผสมผสานที่หาได้ยากระหว่างการเติบโตที่ยั่งยืน ความสามารถในการทำกำไรคล้ายกลุ่มเทคโนโลยี มูลค่าที่น่าสนใจ และประโยชน์ด้านการกระจายความเสี่ยง" ในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากยังคงลงทุนกระจุกตัวในธีมปัญญาประดิษฐ์ (AI) นอกจากนี้ นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าการที่รัฐบาลสหรัฐฯ อาจเป็นรัฐบาลผสม (divided government) หลังการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน อาจเป็นผลดีต่อกลุ่มสุขภาพ เนื่องจากจะช่วยลดความเสี่ยงจากการออกกฎหมายที่อาจส่งผลกระทบต่อกำไรของบริษัทได้