高盛將寧德時代和Zenergy列為中國電池產業領導者。

高盛公佈了其在中國蓬勃發展的電池行業中的最佳投資機會，重點關注市場領導者寧德時代（CATL）和快速增長的競爭對手江蘇振能。這家投資銀行的分析強調，這些公司預計將從電動車（EV）和電池儲能係統（BESS）市場的強勁需求中獲益。

行業領導者和高成長挑戰者

高盛的評估著重於規模、技術領先地位、成本結構和成長潛力等關鍵指標，最終為投資者甄選出兩個獨特的投資機會。

寧德時代（CATL）

作為全球最大的電池製造商，寧德時代（CATL，股票代碼：SZ:300750）是高盛的首選，其優勢在於規模、先進技術和成本競爭力。高盛指出，寧德時代的核心電動車電池業務擁有強勁的獲利基礎，並且得益於其穩定的市場佔有率。

報告指出，寧德時代未來價值的關鍵驅動因素在於其策略轉型，即從銷售電芯轉向提供一體化能源解決方案。高盛認為，向電池儲能係統（BESS）一體化的轉型將帶來市場份額的整合、更高的專案價值和更強的利潤率。基於分部估價法，高盛設定寧德時代A股12個月目標價為人民幣565元，H股12個月目標價為港元947元。

江蘇中能電池技術有限公司

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高盛將江蘇中能電池技術有限公司（港交所代碼：3677）評為「被低估的高成長電動車電池平台」。該公司成立於2019年，但其創始團隊擁有來自汽車零件巨頭福耀玻璃的豐富經驗，是少數幾家在中國整合的電池市場中迅速崛起的小型企業之一。

分析師預測，在客戶多元化、工廠利用率提升以及早期進軍儲能領域的推動下，Zenergy 將成為其覆蓋範圍內「EBITDA成長最快的公司」。高盛維持對該股的「買進」評級，目標價為9港元，並指出其目前的交易價格較同業有顯著折讓。

市場展望及主要風險

兩家公司的積極前景主要得益於全球電動車普及率的持續成長以及對大規模儲能係統日益增長的需求。然而，高盛也指出了投資者需要考慮的潛在風險。

這些風險包括全球電動車和儲能需求成長低於預期、原物料成本波動以及電池製造業競爭加劇。這些因素可能會影響業內所有公司的獲利能力和成長軌跡。