Goldman Sachs xếp CATL và Zenergy là những cổ phiếu hàng đầu trong lĩnh vực pin tại Trung Quốc.

Goldman Sachs đã nêu tên các cơ hội đầu tư hàng đầu trong ngành công nghiệp pin đang phát triển mạnh mẽ của Trung Quốc, nhấn mạnh vào công ty dẫn đầu thị trường Contemporary Amperex Technology (CATL) và đối thủ cạnh tranh đang phát triển nhanh chóng Jiangsu Zenergy. Phân tích của ngân hàng đầu tư này nhấn mạnh các công ty sẵn sàng hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ trong thị trường xe điện (EV) và hệ thống lưu trữ năng lượng pin (BESS).

Công ty dẫn đầu ngành và đối thủ cạnh tranh có tốc độ tăng trưởng cao

Đánh giá của Goldman tập trung vào các chỉ số chính bao gồm quy mô, vị thế dẫn đầu về công nghệ, cơ cấu chi phí và tiềm năng tăng trưởng, dẫn đến việc họ chọn ra hai cơ hội riêng biệt cho các nhà đầu tư.

Contemporary Amperex Technology (CATL)

Là nhà sản xuất pin lớn nhất thế giới, CATL (SZ:300750) là lựa chọn hàng đầu của Goldman, được đánh giá cao về quy mô vượt trội, công nghệ tiên tiến và khả năng cạnh tranh về chi phí. Ngân hàng lưu ý rằng hoạt động kinh doanh pin xe điện cốt lõi của CATL cung cấp nền tảng lợi nhuận vững chắc, được củng cố bởi thị phần ổn định.

Theo báo cáo, động lực chính cho giá trị tương lai là sự chuyển đổi chiến lược của CATL từ việc bán các tế bào pin sang cung cấp các giải pháp năng lượng tích hợp. Goldman Sachs tin rằng quá trình chuyển đổi sang tích hợp hệ thống lưu trữ năng lượng pin (BESS) sẽ dẫn đến việc củng cố thị phần, giá trị dự án cao hơn và biên lợi nhuận mạnh hơn. Ngân hàng này đặt mục tiêu giá 12 tháng là 565 RMB cho cổ phiếu loại A và 947 HKD cho cổ phiếu loại H, dựa trên phương pháp định giá theo từng phần.

Công nghệ Pin Jiangsu Zenergy

Ad

Goldman đã xác định Jiangsu Zenergy (HK:3677) là một "nền tảng pin xe điện tăng trưởng cao nhưng chưa được đánh giá đúng mức". Mặc dù được thành lập vào năm 2019, công ty này tận dụng chuyên môn từ kinh nghiệm của đội ngũ sáng lập tại tập đoàn sản xuất linh kiện ô tô khổng lồ Fuyao Glass và là một trong số ít những công ty nhỏ hơn đang giành được thị phần trong thị trường đang hợp nhất của Trung Quốc.

Các nhà phân tích dự đoán Zenergy sẽ chứng kiến "tốc độ tăng trưởng EBITDA nhanh nhất" trong lĩnh vực mà công ty này theo dõi, được thúc đẩy bởi sự đa dạng hóa khách hàng, tỷ lệ sử dụng nhà máy tăng và việc mở rộng sớm sang lĩnh vực lưu trữ năng lượng. Goldman Sachs duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này với mục tiêu giá 9 HK$, lưu ý rằng cổ phiếu đang được giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với các công ty cùng ngành.

Triển vọng thị trường và rủi ro chính

Triển vọng tích cực cho cả hai công ty được củng cố bởi sự mở rộng liên tục trên toàn cầu của việc sử dụng xe điện và nhu cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống lưu trữ năng lượng quy mô lớn. Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng đã chỉ ra những rủi ro tiềm ẩn mà các nhà đầu tư cần xem xét.

Những rủi ro này bao gồm tốc độ tăng trưởng nhu cầu toàn cầu về xe điện và lưu trữ năng lượng chậm hơn dự kiến, sự biến động về chi phí nguyên vật liệu và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực sản xuất pin. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận và quỹ đạo tăng trưởng của tất cả các công ty trong ngành.