高盛将宁德时代和Zenergy列为中国电池行业领军企业。

高盛公布了其在中国蓬勃发展的电池行业中的最佳投资机会，重点关注市场领导者宁德时代（CATL）和快速增长的竞争对手江苏振能。这家投资银行的分析强调，这些公司有望从电动汽车（EV）和电池储能系统（BESS）市场的强劲需求中获益。

行业领导者和高增长挑战者

高盛的评估侧重于规模、技术领先地位、成本结构和增长潜力等关键指标，最终为投资者甄选出两个独特的投资机会。

宁德时代（CATL）

作为全球最大的电池制造商，宁德时代（CATL，股票代码：SZ:300750）是高盛的首选，其优势在于规模、先进技术和成本竞争力。高盛指出，宁德时代的核心电动汽车电池业务拥有强劲的盈利基础，并得益于其稳定的市场份额。

报告指出，宁德时代未来价值的关键驱动因素在于其战略转型，即从销售电芯转向提供一体化能源解决方案。高盛认为，向电池储能系统（BESS）一体化的转型将带来市场份额的整合、更高的项目价值和更强的利润率。基于分部估值法，高盛设定宁德时代A股12个月目标价为人民币565元，H股12个月目标价为港元947元。

江苏中能电池技术有限公司

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高盛将江苏中能电池技术有限公司（港交所代码：3677）评为“被低估的高增长电动汽车电池平台”。该公司成立于2019年，但其创始团队拥有来自汽车零部件巨头福耀玻璃的丰富经验，是少数几家在中国整合的电池市场中迅速崛起的小型企业之一。

分析师预测，在客户多元化、工厂利用率提升以及早期进军储能领域的推动下，Zenergy 将成为其覆盖范围内“EBITDA增长最快的公司”。高盛维持对该股的“买入”评级，目标价为9港元，并指出其目前的交易价格较同行存在显著折让。

市场展望及主要风险

两家公司的积极前景主要得益于全球电动汽车普及率的持续增长以及对大规模储能系统日益增长的需求。然而，高盛也指出了投资者需要考虑的潜在风险。

这些风险包括全球电动汽车和储能需求增长低于预期、原材料成本波动以及电池制造行业竞争加剧。这些因素可能会影响业内所有公司的盈利能力和增长轨迹。