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美伊緊張局勢升溫引發通膨擔憂 全球公債殖利率觸及多週高點
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由於美國與伊朗在中東的地緣政治緊張局勢急劇升級，引發油價飆漲並點燃市場對通膨的擔憂，全球公債市場週四延續拋售壓力，美國與歐元區的基準公債殖利率雙雙徘徊在多週高點。
地緣政治風險引發債市拋售
這波債市賣壓源於美國總統川普宣布與伊朗的臨時和平協議「結束」，隨後美軍為維持對關鍵航道荷莫茲海峽的控制而發動空襲。此舉粉碎了固定收益市場近期的平靜，導致避險情緒消退，投資者紛紛拋售債券，推高了殖利率。
關鍵殖利率指標表現如下：
- 作為全球借貸成本基準的美國10年期公債殖利率，穩定在 4.58% 左右，略低於週三觸及的 4.60% 門檻，此為5月21日以來最高水平。
- 對貨幣政策預期高度敏感的美國2年期公債殖利率，則在 4.2% 附近徘徊，接近週三創下的一個月高點 4.235%。
- 歐元區的基準德國10年期公債殖利率維持在 3.06% 附近，為5月下旬以來新高。
油價飆漲成通膨主要推手
Ad此次地緣政治焦慮，正透過全球原油價格的急劇上漲，直接傳導至債券市場。荷莫茲海峽是全球約五分之一石油消費的運輸要道，供應中斷的威脅導致油價垂直飆升。
市場擔憂，持續的石油衝擊將引發成本推動型通膨 (cost-push inflation)。由於能源是歐洲製造業和運輸業的主要投入成本，油價上漲可能擴散至更廣泛的核心通膨指標，侵蝕固定收益資產的購買力，從而引發短期與長期債券的全面拋售。
市場情緒逆轉 鴿派訊號遭覆蓋
此次殖利率的急升，逆轉了先前數週的穩定漲勢。就在幾天前，歐洲央行 (ECB) 決策者成功說服市場，認為歐元區通膨正可持續地降溫，帶動主權債強勁反彈。
然而，中東局勢的突變，使得這一樂觀論述瞬間瓦解。即使是週三公布的聯準會 (Fed) 6月會議紀要，顯示決策者對未來是否需要升息的分歧大於市場預期，其帶來的短暫緩解也被地緣政治風險的陰霾完全覆蓋。