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미-이란 갈등 고조, 글로벌 국채 금리 수 주 만에 최고치
미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 급격히 고조되면서 미국과 유로존의 국채 금리가 목요일 수 주 만에 최고치 부근에 머물렀습니다. 유가 급등으로 인한 인플레이션 우려가 안전자산인 채권에 대한 매도세를 촉발했습니다.
지정학적 리스크, 채권 시장 강타
도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 잠정 평화 합의가 "끝났다"고 선언하고, 미군이 호르무즈 해협에서 공습을 감행했다는 소식이 전해지면서 채권 시장의 평온은 깨졌습니다. 이로 인해 채권 가격은 하락하고 금리는 급등했습니다(채권 가격과 금리는 반대로 움직임).
주요 국채 금리는 다음과 같이 수 주 만에 최고 수준에 도달했습니다.
- 미국 10년 만기 국채 금리는 글로벌 차입 비용의 기준이 되며, 수요일에 돌파했던 4.60% 문턱 바로 아래인 4.58% 부근을 유지했습니다. 이는 5월 21일 이후 가장 높은 수준입니다.
- 통화 정책 기대에 민감한 미국 2년 만기 국채 금리는 4.2% 근방에서 움직이며, 약 한 달 만에 최고치인 4.235%에 근접했습니다.
- 유로존의 벤치마크인 독일 10년 만기 분트채 금리는 3.06%에 근접하며 5월 말 이후 최고치를 기록했습니다.
유가 급등이 인플레이션 우려 촉발
Ad이번 금리 급등의 핵심 동력은 유가 상승입니다. 전 세계 석유 소비량의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협의 공급 차질 가능성이 부각되면서 국제 유가는 수직으로 급등했습니다.
에너지 가격 상승은 제조업 및 운송 비용에 직접적인 영향을 미쳐 '비용 인상 인플레이션'을 유발할 수 있습니다. 채권 투자자들은 고정된 이자 지급의 구매력 잠식을 우려해 이러한 인플레이션 리스크를 가격에 빠르게 반영하고 있으며, 이는 단기 및 장기 채권 전반에 걸쳐 매도 압력으로 작용하고 있습니다.
시장 분위기 급반전
이번 지정학적 충격은 며칠 전까지 시장을 지배했던 낙관적인 분위기를 완전히 뒤집었습니다. 당시 시장은 유럽중앙은행(ECB) 정책 위원들의 균형 잡힌 발언에 안도하며 인플레이션이 통제되고 있다고 판단했습니다.
또한 수요일에 공개된 미국 연준(Fed)의 6월 의사록에서 향후 금리 인상 필요성에 대해 위원들 간의 의견이 분분했던 것으로 나타나면서 일시적인 안도감을 주기도 했습니다. 그러나 중동발 리스크가 이러한 요인들을 모두 압도하며 채권 시장의 급격한 반전을 이끌었습니다.