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美伊紧张局势推高通胀预期，全球债券收益率触及多周高点
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由于美国与伊朗之间的地缘政治紧张局势显著升级，引发了对通胀的担忧，全球政府债券收益率周四徘徊在多周高点附近。投资者正在迅速消化油价飙升带来的潜在经济影响。
地缘政治风险引爆债市抛售
据报道，在美国总统特朗普宣布与伊朗的临时和平协议“结束”，并对关键的霍尔木兹海峡航道发动空袭后，固定收益市场出现猛烈抛售。债券价格与收益率走势相反，抛售导致收益率大幅攀升。
关键收益率指标如下：
- 作为全球借贷成本基石的10年期美国国债收益率稳定在 4.58% 左右，略低于周三突破的 4.60% 关口，该水平为5月21日以来的最高点。
- 对货币政策预期高度敏感的2年期美国国债收益率徘徊在 4.2% 附近，接近周三触及的近一个月高位 4.235%。
- 欧元区的基准10年期德国国债收益率则维持在 3.06% 附近，创下5月下旬以来的最高水平。
油价飙升加剧通胀担忧
Ad此次地缘政治冲突的核心是霍尔木兹海峡的潜在供应中断，全球约五分之一的石油消费量需经此运输。这一威胁导致国际原油价格垂直飙升，迫使债券投资者迅速为新一轮的成本推动型通胀进行定价。
由于能源价格是制造业和运输业的主要投入成本，持续的石油冲击可能会传导至更广泛的核心通胀指标。这将侵蚀固定收益资产的未来购买力，从而引发了覆盖短端和长端债券的全面抛售。
市场情绪急剧逆转
收益率的突然飙升打破了固定收益市场一段时期的相对平静。就在几天前，主权债券还在强劲上涨，因为欧洲央行决策者的中性言论说服了交易员，认为欧元区的通胀正在可持续地降温。
即使是周三发布的美联储6月会议纪要也未能扭转局面。纪要显示，决策者对未来是否需要加息的分歧比市场预期的要大，这一度带来了短暂的慰藉，但很快就被中东局势升级的消息所淹没。