FCC擬禁中國光收發模組進口，然規則不明恐使供應鏈脫鉤複雜化

美國聯邦通信委員會 (FCC) 據報正在制定措施，擬禁止新的中國製光收發模組進口至美國市場。然而，由於規則中的關鍵定義尚不明確，市場難以準確評估其潛在衝擊，同時也凸顯了在全球供應鏈中實現快速脫鉤的結構性困難。

監管迷霧籠罩，兩大關鍵定義懸而未決

根據路透社報導，FCC 正在積極研擬相關措施，目標是在 2026 年內公佈規則。不過，美國銀行 (BofA) 指出，這些措施仍處於變動階段，在最終定案前可能被大幅修改甚至撤回。

目前，有兩個關鍵的定義問題尚未釐清，而不同的定義將對行業產生截然不同的影響：

• 製造地點 vs. 公司註冊地：禁令究竟是針對製造產地，還是公司的母國？例如，一家中國公司在泰國設立的工廠所生產的產品是否會面臨限制？
• 既有產品 vs. 未來世代：限制是會追溯適用於已在大量出貨的 800G 和 1.6T 產品，還是僅限於未來的下一代產品？

在 FCC 就這些參數提供明確指引前，任何對具體衝擊的評估都為時過早。

供應鏈脫鉤不易，中國主導地位難撼動

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儘管潛在禁令對中國供應商構成顯著的風險，但市場可能低估了其對整個產業生態系的實際影響。全球光收發模組的供應有超過 70% 來自非美國供應商，其中絕大多數是中國製造商，例如中際旭創 (Innolight) 和新易盛 (Eoptolink) 等一線大廠。

更重要的是，中國主要供應商早已採取行動應對。自 2024 年起，中際旭創等公司已開始擴充在東南亞（如泰國、馬來西亞）的產能，專門為滿足美國市場的需求做準備。美國銀行的通路調查顯示，到 2025 年，這些中國供應商的海外工廠將有能力獨立滿足美國的需求，這可能大幅削弱任何基於「製造地點」的禁令效果。

AI 基礎建設恐受波及

此議題最深遠的影響，可能在於對下一代技術共同開發的衝擊。目前，美國的雲端服務供應商 (CSPs) 正在與中國供應商積極合作，共同開發包括 NPO (次世代可插拔光學元件)、2.4T 及 3.2T 等新一代收發模組解決方案。

全面的進口禁令不僅會擾亂當前的供應鏈，更有可能延遲下一代資料中心的部署時程，而這正值全球 AI 基礎設施建設加速的關鍵時期。分析師認為，由於光收發模組僅負責訊號轉換，不處理或儲存數據，其國家安全風險的理由相對半導體或網路設備薄弱。然而，供應高度集中的風險確實存在，短期內要由美國供應商完全替代並不可行。投資者應將此視為一項不斷演變的「尾部風險」，而非立即的供應衝擊，除非 FCC 的最終措辭明確指向「公司註冊地」並追溯適用於現有產品。