미 FCC, 중국산 광 트랜시버 수입 규제 검토...공급망 불확실성 증폭

미국 연방통신위원회(FCC)가 신규 중국산 광 트랜시버의 미국 시장 수입을 금지하는 조치를 마련 중인 것으로 알려지면서, 규제 방향의 불확실성으로 인해 관련 업계의 공급망 리스크가 부상하고 있다. 핵심적인 정의가 확정되지 않아 정확한 파급 효과를 예단하기는 이르지만, 구조적으로 빠른 공급망 분리는 어려울 것이라는 전망이 지배적이다.

규제 안갯속...핵심 쟁점은?

로이터 통신에 따르면, FCC는 2026년 내 규정 발표를 목표로 중국산 광 트랜시버 수입 제한 조치를 개발 중이다. 그러나 뱅크오브아메리카(BofA)는 해당 조치가 최종 확정 전까지 유동적이며, 내용이 크게 수정되거나 철회될 가능성도 있다고 분석했다.

업계에 미칠 영향이 극명하게 갈릴 두 가지 핵심 쟁점은 아직 정해지지 않았다.

• 기업 국적 vs. 제조지: 규제 기준이 기업의 국적인지, 아니면 제품의 생산지인지가 불분명하다. 예를 들어, 중국 소유 기업이 태국 공장에서 생산해 출하하는 제품이 제재 대상에 포함될지 여부다.
• 소급 적용 여부: 현재 활발히 출하 중인 800G 및 1.6T 트랜시버에 소급 적용될 것인지, 아니면 향후 출시될 차세대 제품에만 한정될 것인지도 미지수다.

FCC가 이들 변수에 대한 명확한 지침을 내놓기 전까지는 정확한 영향 평가가 시기상조라는 분석이다.

높은 중국 의존도와 현실적 대안 부재

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이번 규제 조치는 중국 공급업체에 상당한 리스크가 될 수 있지만, 시장은 전체 생태계에 미칠 실제적 영향을 과소평가하고 있다는 지적이 나온다. 전 세계 광 트랜시버 공급량의 70% 이상이 비미국계 공급업체에서 나오며, 이들 대부분은 중국 제조업체다.

이노라이트(Innolight), 이옵토링크(Eoptolink)와 같은 최상위 공급업체를 필두로 한 중국의 공급망은 깊고 다층적이다. 심지어 코히런트(COHR)와 같은 미국 기업조차 생산 능력 부족분을 메우기 위해 중국 하청업체에 의존하고 있다. 이에 더해 이노라이트 등 주요 중국 기업들은 이미 2024년부터 미국 수요에 대응하기 위해 태국 등 동남아시아로 생산 능력을 확장해왔다. BofA는 2025년 기준으로 이들 중국 기업의 역외 시설만으로도 미국 수요를 충족시킬 수 있어, 제조지 기반 규제의 실효성을 무력화할 수 있다고 평가했다.

차세대 데이터센터 구축 지연 우려

이번 사안의 가장 중대한 잠재적 파급 효과는 차세대 기술 개발 파이프라인에 미칠 위험이다. 현재 미국의 주요 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들은 차세대 플러그형 광학(NPO), 2.4T 및 3.2T 트랜시버 솔루션 개발을 위해 중국 공급업체들과 긴밀히 협력하고 있다.

전면적인 수입 금지나 제품 개발 제한 조치는 현재의 공급망을 교란하는 것을 넘어, 인공지능(AI) 인프라 확충이 가속화되는 시점에 차세대 데이터센터 아키텍처의 도입을 지연시킬 수 있다. BofA는 광 트랜시버가 데이터를 처리하거나 저장하지 않는 단순 신호 변환기이므로 반도체나 네트워킹 장비에 비해 국가 안보 논리가 상대적으로 약하다고 지적했다. 그럼에도 공급망 집중 리스크는 현실이며, 미국 내 생산 능력 부족으로 단기적인 대체는 불가능한 상황이다. 투자자들은 이번 사안을 임박한 공급 충격보다는 진화하는 '테일 리스크(tail risk)'로 간주하고 규제 동향을 면밀히 주시해야 할 것으로 보인다.