摩根大通：清潔能源股回檔創造買點，AI 數據中心需求為長期利多

摩根大通（JPMorgan）表示，近期清潔能源與電力基礎設施類股的拋售潮，已在第二季財報季前創造出具吸引力的進場點。該行認為，儘管市場近期出現波動，但由數據中心、工業電氣化及美國製造業回流所驅動的需求趨勢依然穩固。

回檔創造佈局良機

根據摩根大通的分析，雖然清潔能源板塊年初至今的表現優於大盤，但在過去兩個月內已下跌了 14%。該行相信，考量到訂單動能持續且專案儲備不斷增長，這次回檔為投資者提供了增加曝險的機會。

該行強調，近期部分數據中心專案傳出延遲的消息，多半屬於個案性質，並未改變長期的需求前景。不過，分析師也提醒，美國期中選舉前的政治辯論可能會為市場帶來短期波動。

AI 需求支撐基載電力前景

摩根大通指出，隨著人工智慧（AI）數據中心對電力需求激增，基載電力技術（baseload power technologies）仍然是最強勁的投資主題，並將推動電力基礎設施的長期增長。

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該行預期，燃氣輪機、發電機、電池儲能系統（BESS）及地熱專案的積壓訂單在今年剩餘時間將持續擴大。基於此觀點，摩根大通將 GE Vernova、Innio、SOLV Energy 及 Nextpower 列為財報季前的首選股。

各領域展望與潛在風險

在再生能源領域中，摩根大通偏好公用事業規模的太陽能與儲能，同時預期美國住宅太陽能市場的復甦將是漸進而非急遽反彈。此外，隨著專案日趨複雜，預計大型、資本雄厚的開發商和工程公司將獲得更多市佔率，產業將迎來整合趨勢。

然而，該行也示警，圍繞美國多晶矽關稅、外國關注實體（FEOC）規則以及許可要求的政策不確定性，持續對部分太陽能產業構成壓力。若今年稍晚政策更加明朗，將有助於改善融資條件並支持新的投資。