JPMorgan: Koreksi Saham Energi Bersih Ciptakan Peluang Beli Jelang Rilis Kinerja

JPMorgan menyatakan bahwa aksi jual yang terjadi baru-baru ini pada saham-saham energi bersih dan infrastruktur ketenagalistrikan telah menciptakan titik masuk yang menarik menjelang musim laporan keuangan kuartal kedua. Bank investasi tersebut berpendapat bahwa tren permintaan fundamental yang terkait dengan pusat data, elektrifikasi industri, dan manufaktur AS tetap utuh meskipun terjadi volatilitas pasar.

Peluang di Tengah Koreksi Pasar

Menurut JPMorgan, meskipun sektor energi bersih telah mengungguli pasar secara umum sejak awal tahun, sektor ini telah anjlok 14% selama dua bulan terakhir. Pelemahan ini diyakini oleh bank tersebut sebagai sebuah peluang bagi investor untuk menambah eksposur, mengingat momentum pesanan yang terus berlanjut dan meningkatnya daftar proyek yang akan datang.

Bank tersebut memperkirakan adanya pembaruan kuartalan yang secara umum positif di berbagai segmen, termasuk turbin gas, mesin resiprokal, sel bahan bakar, sistem penyimpanan energi baterai (BESS), panas bumi, dan tenaga surya skala utilitas.

Pendorong Permintaan Jangka Panjang

JPMorgan menyoroti bahwa teknologi daya beban dasar (*baseload power*) tetap menjadi tema investasi terkuat. Hal ini didorong oleh lonjakan permintaan listrik dari pusat data kecerdasan buatan (AI) yang mendorong pertumbuhan jangka panjang dalam infrastruktur ketenagalistrikan.

Bank tersebut mengantisipasi adanya perluasan *backlog* (tumpukan pesanan) untuk proyek-proyek berikut hingga akhir tahun:

Ad

• Turbin gas
• Generator
• Sistem penyimpanan energi baterai (BESS)
• Proyek panas bumi

Dalam catatannya, JPMorgan menyebut GE Vernova, Innio, SOLV Energy, dan Nextpower sebagai pilihan utamanya menjelang rilis laporan keuangan.

Prospek dan Potensi Risiko

JPMorgan memandang laporan terbaru mengenai penundaan proyek pusat data sebagian besar bersifat spesifik per proyek dan tidak mengubah prospek permintaan jangka panjang. Namun, perdebatan politik menjelang pemilihan sela di AS dapat menciptakan volatilitas jangka pendek.

Bank tersebut juga mencatat bahwa ketidakpastian seputar tarif polisilikon AS, aturan *foreign entity of concern* (FEOC), dan persyaratan perizinan terus membebani sebagian industri tenaga surya. Di sisi lain, kejelasan kebijakan yang lebih besar di akhir tahun ini dapat memperbaiki kondisi pembiayaan dan mendukung investasi baru. JPMorgan juga memperkirakan akan terjadi konsolidasi di sektor energi terbarukan karena pengembang dan perusahaan rekayasa yang lebih besar dan memiliki modal kuat akan memperoleh pangsa pasar dalam proyek-proyek yang semakin kompleks.