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花旗：AI持續學習驅動需求 記憶體市場供不應求恐惡化至2031年
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根據花旗集團（Citi）週一發布的研究報告，隨著人工智慧（AI）領域的「持續學習」成為核心發展趨勢，記憶體市場的供不應求狀況預計將持續惡化至2031年。該行分析師認為，這股強勁需求將橫跨多個記憶體產品類別。
AI「持續學習」成主要驅動力
花旗預期，「持續學習」將在未來五年成為AI發展的主軸。這種AI學習方法需要模型不斷地透過新任務和新知識進行強化，從而產生對模型更新以及存取過往數據的持續性需求。
此趨勢意味著，不僅需要更高效能的記憶體來處理訓練過程，也需要龐大的儲存容量來保留先前學習到的數據。因此，高頻寬記憶體（HBM）和企業級固態硬碟（eSSD）的需求將顯著擴張。
DRAM與NAND供需缺口擴大
花旗的報告量化了這波需求對市場的衝擊。該行預測，在AI伺服器DDR5及HBM需求的雙重帶動下，DRAM和NAND的供給缺口將明顯擴大。
Ad- DRAM：預計全球需求在2027年和2028年將分別成長 30% 和 35%，遠高於同期供給成長的19%和22%。這將導致供需缺口從2027年的 -8.7% 擴大至2028年的 -9.7%。
- NAND：預計需求在2027年和2028年將分別成長29%和33%，同樣超過供給成長的21%和25%。供需缺口預計將從2026年的-0.8%，惡化至2027年的 -6.1% 及2028年的 -5.5%。
- HBM：位元需求預計在2027年將年增 62%，2028年進一步年增 69%。
點名相關受惠廠商
基於上述預測，花旗點名了在記憶體產業鏈中可能受惠的公司。在記憶體製造商方面，該行看好三星電子（Samsung Electronics）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）、SanDisk及鎧俠（Kioxia）。
在半導體設備與材料領域，花旗則點名了Montage、應用材料（AMAT）、科林研發（Lam Research）、TES、Eugene Tech以及TechWing等公司。