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花旗：人工智能推动需求，内存市场供不应求局面或将持续至2031年
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花旗银行在一份最新研究报告中指出，人工智能领域的“持续学习”将推动内存需求大幅增长，导致全球存储芯片市场供不应求的状况将日益恶化，并可能持续到2031年。
人工智能“持续学习”成关键驱动力
该投资银行预计，在未来五年内，持续学习将成为人工智能发展的核心主题。这种AI学习方法通过在新任务和知识上进行训练来不断强化模型，从而产生了对模型更新和访问过往数据的持续需求。
花旗分析师认为，这一趋势将显著提升对多种内存产品的需求，包括高带宽内存（HBM）和企业级固态硬盘（eSSD），因为保留先前学习的数据需要巨大的存储容量。
DRAM与NAND市场供需缺口扩大
报告对主要的内存类别给出了具体的供需预测，显示出日益紧张的市场格局。
Ad- DRAM：花旗预测，受服务器DDR5和HBM需求的共同影响，全球DRAM需求在2027年和2028年将分别增长30%和35%。然而，同期供应增长预计仅为19%和22%，导致供需比率在2027年达到-8.7%，在2028年进一步恶化至-9.7%。
- NAND：对于NAND闪存市场，该行预计需求在2027年和2028年将分别增长29%和33%，超过21%和25%的供应增长。预计供需缺口将从2026年的-0.8%扩大至2027年的-6.1%和2028年的-5.5%。
此外，报告特别强调了HBM的爆炸性增长，预计其比特需求在2027年将同比增长62%，达到752亿吉比特；2028年将再增长69%，达到1270亿吉比特。
对产业链公司的影响
这一长期供应紧张的预测，对整个半导体价值链的投资者和企业具有重要意义。花旗在报告中点名了其认为将受益于此趋势的公司。
在内存制造商中，该行看好三星电子（Samsung Electronics）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）、闪迪（Sandisk）和铠侠（Kioxia）。在半导体设备和材料领域，则重点提到了澜起科技（Montage）、应用材料（AMAT）、泛林集团（Lam Research）、TES、Eugene Tech和TechWing。