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花旗銀行因韓元走強和成本上升下調現代汽車目標股價
Summary
花旗分析師下調了現代汽車的目標股價，理由是韓元走強、成本假設上升以及經營環境更具挑戰性等因素造成了負面影響。
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Background
花旗銀行將現代汽車公司（KRX:005380）的目標股價從先前的559,000韓元下調至455,000韓元，反映出對匯率不利因素和不斷上漲的營運成本的擔憂。這家投資銀行也將現代汽車2026至2028財年的淨利預期下調了6%至10%。
估價調整
花旗銀行在其分析中，將現代汽車核心業務的本益比（P/E）從12倍下調至約10倍。該行將此次下調歸因於「持續充滿挑戰的經營環境」。
花旗銀行也將估值基準年從2026年提早至2027年。市盈率下調和獲利預測下調共同導致了該股目標股價的大幅下調。
營運因素及展望
由於工會罷工，現代汽車在2026年第三季面臨約6萬至7萬輛的產量中斷。然而，該公司指出，由於罷工主要針對的是延長退休年齡而非提高薪資，因此對勞動成本上漲的影響有限。
Ad展望未來，現代汽車預計銷售量將從2026年第四季開始回升。這項預期成長將得益於新車型的推出，其中包括對銷量領先的途勝和Avante車型的全面重新設計，這兩款車型的全球年銷量分別為60萬至70萬輛和40萬輛。
電動車戰略及歐盟潛在利好
這家汽車製造商也在推進其電動車戰略，計劃於2027年上半年在美國推出首批增程型電動車（EREV）車型，包括聖塔菲EREV和GV70 EREV。
此外，現代汽車預計歐盟擬議的《工業加速器法案》可能會緩解來自中國製造商的競爭。該法案預計將於2027年底或2028年初實施，屆時將要求在歐盟銷售的電動車必須在歐盟組裝，並滿足零件和電池材料的本地化要求。