Citi hạ mục tiêu giá cổ phiếu Hyundai Motor do đồng Won mạnh hơn và chi phí tăng cao.

Citi đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu của Hyundai Motor Company (KRX:005380) xuống còn 455.000 KRW từ mức trước đó là 559.000 KRW, phản ánh những lo ngại về biến động tỷ giá và chi phí gia tăng. Ngân hàng đầu tư này cũng đã cắt giảm ước tính lợi nhuận ròng của nhà sản xuất ô tô này trong các năm tài chính 2026 đến 2028 từ 6-10%.

Điều chỉnh định giá

Trong phân tích của mình, Citi đã hạ hệ số giá trên thu nhập (P/E) áp dụng cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của Hyundai xuống còn khoảng 10 lần, từ mức 12 lần trước đó. Công ty này cho rằng sự giảm này là do "môi trường hoạt động đầy thách thức kéo dài".

Citi cũng đã chuyển năm cơ sở định giá từ năm 2026 sang năm 2027. Sự kết hợp giữa hệ số P/E thấp hơn và dự báo lợi nhuận được điều chỉnh đã dẫn đến việc cắt giảm đáng kể mục tiêu giá cổ phiếu.

Các yếu tố hoạt động và triển vọng

Hyundai gần đây đã phải đối mặt với sự gián đoạn sản xuất khoảng 60.000 đến 70.000 chiếc trong quý 3 năm 2026 do cuộc đình công của công đoàn. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng tác động đến lạm phát chi phí lao động là hạn chế, vì cuộc đình công chủ yếu tập trung vào việc kéo dài tuổi nghỉ hưu hơn là tăng lương.

Ad

Nhìn về phía trước, Hyundai kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ cải thiện bắt đầu từ quý 4 năm 2026. Sự tăng trưởng dự kiến này được thúc đẩy bởi việc ra mắt các mẫu xe mới, bao gồm cả việc thiết kế lại hoàn toàn cho các mẫu xe bán chạy như Tucson và Avante, vốn tạo ra doanh số hàng năm lần lượt là 600.000-700.000 và 400.000 chiếc trên toàn cầu.

Chiến lược xe điện và tiềm năng thuận lợi từ EU

Nhà sản xuất ô tô này cũng đang thúc đẩy chiến lược xe điện của mình, lên kế hoạch ra mắt các mẫu xe điện tầm xa (EREV) đầu tiên tại Hoa Kỳ trong nửa đầu năm 2027, bao gồm Santa Fe EREV và GV70 EREV.

Hơn nữa, Hyundai dự đoán rằng Đạo luật Thúc đẩy Công nghiệp do Liên minh châu Âu đề xuất có thể làm giảm bớt sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất Trung Quốc. Quy định này, dự kiến sẽ được thực hiện vào cuối năm 2027 hoặc đầu năm 2028, sẽ yêu cầu các xe điện bán tại EU phải được lắp ráp trong khu vực và đáp ứng các yêu cầu về tỷ lệ nội địa hóa đối với các bộ phận và vật liệu pin.