Citi Kurangkan Sasaran Harga Hyundai Motor Berikutan Won yang Lebih Kukuh, Kos yang Meningkat

Citi telah mengurangkan sasaran harganya untuk Hyundai Motor Company (KRX:005380) kepada KRW 455,000 daripada KRW 559,000 sebelumnya, mencerminkan kebimbangan mengenai rintangan mata wang dan peningkatan perbelanjaan. Bank pelaburan itu juga mengurangkan anggaran keuntungan bersihnya untuk pembuat kereta itu bagi tahun fiskal 2026 hingga 2028 sebanyak 6-10%.

Pelarasan Penilaian

Dalam analisisnya, Citi menurunkan gandaan harga kepada pendapatan (P/E) yang digunakan untuk operasi teras Hyundai kepada kira-kira 10 kali, turun daripada 12 kali. Firma itu mengaitkan pengurangan ini dengan "persekitaran operasi yang mencabar dan berpanjangan."

Citi juga mengalihkan tahun asas penilaiannya ke hadapan kepada 2027 dari 2026. Gabungan gandaan yang lebih rendah dan ramalan pendapatan yang disemak semula ini membawa kepada pemotongan ketara dalam sasaran harga saham.

Faktor Operasi dan Tinjauan

Hyundai baru-baru ini menghadapi gangguan pengeluaran kira-kira 60,000 hingga 70,000 unit semasa suku ketiga 2026 disebabkan oleh mogok kesatuan sekerja. Walau bagaimanapun, syarikat itu menyatakan kesan yang terhad terhadap inflasi kos buruh, kerana mogok itu tertumpu terutamanya pada melanjutkan umur persaraan dan bukannya kenaikan gaji.

Ad

Melihat ke hadapan, Hyundai menjangkakan jumlah jualan akan meningkat bermula pada suku keempat 2026. Pertumbuhan yang dijangkakan ini didorong oleh pelancaran model baharu, termasuk reka bentuk semula penuh untuk Tucson dan Avante dengan jumlah dagangan tinggi, yang masing-masing menjana 600,000-700,000 dan 400,000 unit dalam jumlah tahunan di seluruh dunia.

Strategi EV dan Potensi Tailwind EU

Pembuat kereta itu juga sedang memajukan strategi kenderaan elektriknya, merancang untuk melancarkan model kenderaan elektrik jarak jauh (EREV) pertamanya di Amerika Syarikat pada separuh pertama 2027, termasuk Santa Fe EREV dan GV70 EREV.

Tambahan pula, Hyundai menjangkakan bahawa Akta Pemecut Perindustrian yang dicadangkan oleh Kesatuan Eropah dapat mengurangkan persaingan daripada pengeluar China. Peraturan yang dibincangkan untuk pelaksanaan dari akhir 2027 atau awal 2028 itu akan mewajibkan EV yang dijual di EU dipasang di rantau ini dan memenuhi keperluan kandungan tempatan untuk alat ganti dan bahan bateri.