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晶片股財報備受矚目 獲利暴增能否平息市場波動？
Summary
儘管晶片製造商第二季獲利預期將大幅增長，並成為標普 500 指數的獲利主要貢獻者，但近期市場的劇烈波動與投資人對 AI 需求可持續性的擔憂，使財報季充滿不確定性。
華爾街正密切關注即將公布的晶片製造商業績，儘管預期第二季獲利將實現驚人增長，但該類股近期劇烈的價格波動，已引發投資人擔憂，即使是強勁的財報也可能不足以支撐其高漲的估值。
市場情緒轉趨謹慎
受惠於人工智慧（AI）熱潮，費城半導體指數（PHLX Semiconductor index）今年以來已飆升 65%，遠超過標普 500 指數的 9% 漲幅。然而，該指數近期走勢極不穩定，7 月份以來已下跌 18%，並從 6 月下旬的歷史高點回落超過 20%。
市場對 AI 晶片需求的可持續性以及該行業的繁榮-蕭條週期感到憂慮，促使投資者重新評估該板塊。即將到來的財報雖然預期強勁，但能否扭轉近期的頹勢，並穩定更廣泛的市場情緒，仍是未知數。
獲利預期高漲 但恐難滿足市場
根據 LSEG 的數據，分析師預計標普 500 指數中的半導體及半導體設備公司，第二季的整體獲利將較去年同期增長 133%。該族群預計將貢獻標普 500 指數整體企業獲利增長的約 44%，而標普 500 企業的整體獲利預計增長 26%。
然而，近期部分重量級企業的財報反應，暗示市場情緒已開始轉變。全球最大的晶圓代工廠台積電（TSMC）上週公布第二季淨利潤大增 77% 並優於預期，但其在美上市的股票不漲反跌。同樣，三星電子（Samsung Electronics）公布第二季營業利潤猛增 19 倍後，股價也應聲下跌。
AdAI 狂熱與波動性隱憂
市場觀察家將該行業的劇烈波動，部分歸因於散戶投資者的追捧以及槓桿型 ETF（leveraged ETFs）的興起，這些金融工具放大了市場的漲跌幅度。Cherry Lane Investments 的合夥人 Rick Meckler 指出：「這些大型公司每日的股價波動幅度令人震驚。」
對 AI 支出的樂觀情緒雖然是這波晶片狂熱的主要推手，但投資人也開始擔心市場是否過熱。Longbow Asset Management 執行長 Jake Dollarhide 表示：「對 AI 的晶片需求並非永久性的情景」，他警告在財報季中，「任何表現令人失望的公司都將受到重創。」
需求前景出現擴展跡象
儘管市場存在擔憂，但也有樂觀的理由。Synovus Trust 投資組合經理 Daniel Morgan 指出，需求正從資料中心擴展到更廣泛的領域，包括工業電子、無線通訊和汽車等。
Morgan 認為：「我們正看到需求基礎的擴大。」不過，他也提到，用於手機的晶片領域仍然持續疲軟，這對高通（Qualcomm）等公司構成挑戰。