Lợi nhuận ngành chip tăng vọt, nhưng nhà đầu tư lo ngại biến động

Các nhà sản xuất chip đang chuẩn bị cho một mùa báo cáo kết quả kinh doanh bùng nổ, được dự báo sẽ đóng góp gần một nửa mức tăng trưởng lợi nhuận của toàn bộ chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, sự biến động mạnh của cổ phiếu ngành trong tháng 7 đang làm dấy lên câu hỏi liệu những con số ấn tượng này có đủ để vực dậy tâm lý nhà đầu tư hay không.

Tăng trưởng ấn tượng đối mặt với biến động mạnh

Chỉ số bán dẫn PHLX (SOX) đã tăng vọt 65% từ đầu năm đến nay, vượt xa mức tăng 9% của chỉ số S&P 500, theo Reuters. Tuy nhiên, chỉ số gồm 30 cổ phiếu này đã trở nên bất ổn trong thời gian gần đây.

Trong tháng 7, chỉ số SOX đã giảm 18% và hiện thấp hơn khoảng 20% so với mức đỉnh đóng cửa vào cuối tháng 6. Những lo ngại về tính bền vững của nhu cầu chip cho AI và chu kỳ bùng nổ-suy thoái của ngành đã khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại lĩnh vực này.

Kỳ vọng cao và phản ứng của thị trường

Theo dữ liệu từ LSEG, lợi nhuận của các công ty bán dẫn và thiết bị bán dẫn trong S&P 500 được dự báo sẽ tăng 133% trong quý II so với cùng kỳ năm trước. Nhóm này dự kiến sẽ đóng góp khoảng 44% vào tổng mức tăng trưởng lợi nhuận 26% của toàn bộ S&P 500.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường với các báo cáo tài chính gần đây cho thấy tâm lý đã bắt đầu thay đổi. Cổ phiếu của TSMC niêm yết tại Mỹ đã giảm dù công ty công bố lợi nhuận ròng quý II tăng 77%, vượt dự báo. Tương tự, cổ phiếu của Samsung Electronics cũng giảm mạnh dù báo cáo lợi nhuận hoạt động tăng 19 lần.

Ad

Tuần này, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả kinh doanh từ Intel và Texas Instruments, trong khi báo cáo của Nvidia dự kiến sẽ được công bố vào cuối tháng 8.

Các yếu tố gây bất ổn và triển vọng

Các nhà quan sát thị trường cho rằng sự biến động một phần là do cổ phiếu bán dẫn trở thành lựa chọn yêu thích của các nhà đầu tư nhỏ lẻ và sự gia tăng của các quỹ ETF đòn bẩy. Rick Meckler, đối tác tại Cherry Lane Investments, nhận định: "Hoạt động giao dịch quyền chọn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ là một yếu tố lớn khiến các biến động của cổ phiếu trở nên mạnh mẽ hơn."

Bên cạnh đó, những lo ngại rằng sự lạc quan về AI đang trở nên quá nóng cũng gia tăng. Jake Dollarhide, CEO của Longbow Asset Management, cho biết: "Nhu cầu chip cho AI không phải là một kịch bản diễn ra mãi mãi." Ông cảnh báo rằng trong mùa báo cáo tài chính, "bất kỳ công ty nào gây thất vọng cũng sẽ bị trừng phạt nặng nề."

Tuy nhiên, vẫn có những lý do để lạc quan. Daniel Morgan, giám đốc danh mục đầu tư tại Synovus Trust, cho rằng nhu cầu đang được mở rộng ra ngoài các trung tâm dữ liệu, sang các lĩnh vực như điện tử công nghiệp, truyền thông không dây và ô tô. Ông cho biết: "Nơi duy nhất tôi vẫn thấy sự yếu kém kéo dài là ở các loại chip dành cho điện thoại di động."