BTIG看好AI需求浪潮 首次給予兩大數據中心REITs「買入」評級

投資公司 BTIG 表示，受惠於人工智慧 (AI) 基礎設施需求飆升，數據中心產業正迎來強勁成長。該公司首次將兩大數據中心不動產投資信託 (REITs) Digital Realty (DLR) 與 Equinix (EQIX) 納入研究範圍，並雙雙給予「買入」評級。

AI 需求推升產業前景

BTIG 分析師在報告中指出，AI 應用帶動的龐大運算需求，已成為數據中心 REITs 的核心成長動力。報告強調，由於主要市場的電力供應日益稀缺，限制了新設施的供給，這使得擁有龐大現有資產組合及開發儲備的既有業者處於更有利的競爭地位。

根據 BTIG 的預測，這兩家公司在未來幾年內，將能實現高個位數至低雙位數的盈餘成長，為投資人提供具吸引力的潛在回報。

Digital Realty (DLR)：坐擁龐大開發潛力

BTIG 將 Digital Realty 的評級設為「買入」，目標價為 $215 美元，隱含約 22.6% 的總回報潛力。該公司看好 DLR 透過其現有資產組合實現的成長動能。

• 資產組合：在全球 30 多國擁有超過 300 座數據中心，集中於電力稀缺且超大規模業者需求旺盛的一線市場。
• 開發項目：目前有 $165 億美元的活躍開發案，並擁有可支持約 5 GW 電力容量的土地儲備，潛在開發價值高達 $650 億美元。
• 財務預測：BTIG 預估 DLR 在 2026 年和 2027 年的每股調整後營運現金流 (AFFO) 將分別成長 8.5% 和 12.2%。

Ad

BTIG 認為，DLR 的資產負債表保持彈性，其債務與 EBITDA 比率為 4.7 倍，且不斷成長的私募資本業務也提供了多元化的資金來源。

Equinix (EQIX)：互連業務與租金成長為亮點

BTIG 同樣給予 Equinix「買入」評級，目標價設定在 $1,210 美元，隱含約 18.9% 的總回報潛力。BTIG 預期，受惠於使用率提升、供給趨緊及租金上漲，EQIX 的內部成長將十分可觀。

• 市場領導地位：在全球超過 75 個都會區營運 280 多座數據中心，擁有超過 10,000 名客戶和超過 50 萬個互連服務。
• 租金成長：過去四年，其每個機櫃的每月經常性收入 (MRR) 累計成長了約 28%。
• 未來發展：擁有約 $80 億美元的主機託管開發項目，以及 $180 億美元的超大規模開發機會。
• 財務預測：BTIG 預估 EQIX 在 2026 年和 2027 年的每股 AFFO 將分別成長 12.1% 和 8.8%。

近期，Equinix 宣布擴大與思科 (Cisco) 及輝達 (NVIDIA) 的合作，在其全球數據中心網路中部署 AI 基礎設施，進一步鞏固其在 AI 浪潮中的優勢地位。