據報道，法國巴黎銀行正在考慮一項里程碑式的160億歐元合成風險轉移交易。

根據彭博社引述知情人士報道，法國巴黎銀行正在探索一項具有里程碑意義的合成風險轉移（SRT）交易，該交易涉及約160億歐元（179億美元）的企業貸款組合。這筆潛在交易將是同類交易中規模最大的之一，並預示著歐洲市場監管資本減免融資的發行速度正在加快。

交易詳情

這家總部位於巴黎的銀行計劃轉移貸款池中第一損失部分的風險，該部分約佔貸款組合總價值的5%。據報道，此次交易將透過其已建立的Resonance計劃執行，該計劃是法國巴黎銀行用於對沖其在主要市場企業信貸風險敞口的工具。

除上述主要交易外，據稱該銀行還在考慮另一項以約15億歐元的中端市場槓桿收購貸款為抵押的SRT交易。在SRT結構下，銀行從投資者手中購買貸款組合中風險最高（或次級）部分的信用保護，從而在不從資產負債表上移除資產的情況下釋放監管資本。

市場逆風加速

此舉正值歐洲SRT發行量激增之際。報告重點提及了五筆潛在交易，涉及總額達252億歐元的基礎資產。這一趨勢凸顯了機構投資者（例如退休基金和私人信貸管理人）的強勁需求，他們被這些複雜證券提供的收益溢價所吸引。

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儘管金融市場面臨包括持續通膨和地緣政治不確定性在內的宏觀經濟壓力，但市場動能仍強勁。對銀行而言，SRT仍然是管理資本要求和繼續向客戶提供貸款的有效工具。

其他歐洲貸款機構進軍市場

法國巴黎銀行並非唯一進軍SRT市場的機構。其他歐洲主要銀行也積極籌備交易，展現出該資產類別日益多元化的趨勢：

• 據報導，法國興業銀行 (Société Générale SA) 正在考慮一項與約 30 億歐元法國中小企業貸款組合掛鉤的證券風險轉移 (SRT) 計劃。
• 西班牙桑坦德銀行 (Banco Santander SA) 正在評估投資者對兩項獨立交易的興趣：一項涉及 33 億歐元的西班牙中小企業貸款組合，另一項則為 14 億歐元的葡萄牙住房抵押貸款提供無資金支持的信用保障。