BNP Paribas Dilaporkan Menimbang Perjanjian Pemindahan Risiko Sintetik bernilai €16 Bilion

BNP Paribas SA sedang meneroka transaksi pemindahan risiko sintetik (SRT) penting yang dikaitkan dengan portfolio pinjaman korporat bernilai kira-kira €16 bilion ($17.9 bilion), menurut laporan Bloomberg yang memetik orang yang biasa dengan perkara tersebut. Perjanjian berpotensi itu akan menjadi salah satu yang terbesar seumpamanya dan menandakan mempercepatkan pengeluaran di pasaran Eropah untuk pelepasan modal kawal selia.

Butiran Transaksi

Bank yang berpangkalan di Paris itu berhasrat untuk memindahkan risiko pada bahagian kerugian pertama daripada kumpulan pinjaman, yang berjumlah kira-kira 5% daripada jumlah nilai portfolio. Transaksi ini dilaporkan akan dilaksanakan melalui program Resonans yang ditubuhkan, kenderaan yang digunakan oleh BNP Paribas untuk melindung nilai pendedahan kredit korporatnya merentasi pasaran utama.

Selain perjanjian utama, pemberi pinjaman itu juga dikatakan sedang mempertimbangkan SRT berasingan yang disokong oleh kira-kira €1.5 bilion dalam pinjaman beli keluar leveraj pasaran pertengahan. Di bawah struktur SRT, bank membeli perlindungan kredit pada tranche portfolio pinjaman yang paling berisiko, atau junior, daripada pelabur, yang membebaskan modal kawal selia tanpa mengeluarkan aset daripada kunci kira-kira mereka.

Pasaran Mempercepat di Tengah-tengah Hadapan

Langkah ini berlaku di tengah-tengah lonjakan yang lebih luas dalam penerbitan SRT di seluruh Eropah, dengan laporan tersebut mengetengahkan lima transaksi berpotensi yang dikaitkan dengan gabungan €25.2 bilion dalam aset asas. Trend ini menggariskan permintaan yang berdaya tahan daripada pelabur institusi, seperti dana pencen dan pengurus kredit swasta, yang tertarik kepada premium hasil yang ditawarkan oleh sekuriti kompleks ini.

Ad

Momentum pasaran berterusan walaupun pasaran kewangan menghadapi tekanan makroekonomi, termasuk inflasi berterusan dan ketidakpastian geopolitik. Bagi bank, SRT kekal sebagai alat yang cekap untuk mengurus keperluan modal dan terus memberi pinjaman kepada pelanggan.

Pemberi Pinjaman Eropah Lain Menggunakan Pasaran

BNP Paribas tidak bersendirian dalam memanfaatkan pasaran SRT. Bank-bank utama Eropah lain juga sedang giat menyediakan perjanjian, mempamerkan kepelbagaian yang semakin meningkat dalam kelas aset:

• Société Générale SA dilaporkan sedang meneroka SRT yang dikaitkan dengan portfolio pinjaman kira-kira €3 bilion untuk perusahaan kecil dan sederhana (PKS) Perancis.
• Banco Santander SA sedang mengukur minat pelabur untuk dua transaksi berasingan: satu meliputi portfolio PKS Sepanyol €3.3 bilion dan satu lagi menyediakan perlindungan kredit tanpa dana ke atas gadai janji kediaman Portugis €1.4 bilion.