มีรายงานว่า BNP Paribas กำลังพิจารณาข้อตกลงการโอนความเสี่ยงสังเคราะห์ครั้งสำคัญมูลค่า 16 พันล้านยูโร

รายงานจาก Bloomberg ที่อ้างแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ระบุว่า BNP Paribas SA กำลังพิจารณาธุรกรรมการโอนความเสี่ยงสังเคราะห์ (SRT) ครั้งสำคัญที่เชื่อมโยงกับพอร์ตสินเชื่อองค์กรมูลค่าประมาณ 16 พันล้านยูโร (17.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นนี้จะเป็นหนึ่งในข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในประเภทเดียวกัน และบ่งชี้ถึงการออกตราสารหนี้เพื่อบรรเทาภาระเงินทุนตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลในตลาดยุโรปที่กำลังเร่งตัวขึ้น

รายละเอียดธุรกรรม

ธนาคารในกรุงปารีสแห่งนี้ตั้งใจที่จะโอนความเสี่ยงในส่วนของสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง (first-loss portion) ซึ่งคิดเป็นประมาณ 5% ของมูลค่ารวมของพอร์ตสินเชื่อ รายงานระบุว่าธุรกรรมนี้จะดำเนินการผ่านโปรแกรม Resonance ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ BNP Paribas ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านสินเชื่อองค์กรในตลาดหลักต่างๆ

นอกจากข้อตกลงหลักแล้ว ยังมีรายงานว่าธนาคารกำลังพิจารณา SRT แยกต่างหากอีกรายการหนึ่ง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้ยืม (leveraged buyout loans) ในตลาดระดับกลางมูลค่าประมาณ 1.5 พันล้านยูโร ภายใต้โครงสร้าง SRT ธนาคารจะซื้อความคุ้มครองสินเชื่อในส่วนที่มีความเสี่ยงสูงที่สุด หรือส่วนที่มีความเสี่ยงรองลงมา ของพอร์ตสินเชื่อจากนักลงทุน ซึ่งจะช่วยปลดปล่อยเงินทุนตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลโดยไม่ต้องนำสินทรัพย์เหล่านั้นออกจากงบดุลของธนาคาร

ตลาดเร่งตัวขึ้นท่ามกลางอุปสรรค

การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวางของการออก SRT ทั่วทั้งยุโรป โดยรายงานเน้นย้ำถึงธุรกรรมที่มีศักยภาพ 5 รายการที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์อ้างอิงรวมกันมูลค่า 25.2 พันล้านยูโร แนวโน้มนี้เน้นย้ำถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและผู้จัดการสินเชื่อส่วนบุคคล ซึ่งสนใจในผลตอบแทนส่วนเกินที่เสนอโดยหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเหล่านี้

Ad

โมเมนตัมของตลาดยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่าตลาดการเงินจะเผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ สำหรับธนาคารแล้ว SRT ยังคงเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการจัดการข้อกำหนดด้านเงินทุนและให้สินเชื่อแก่ลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

ผู้ให้กู้รายอื่นในยุโรปเข้าสู่ตลาด

BNP Paribas ไม่ใช่เพียงผู้เดียวที่เข้าสู่ตลาด SRT ธนาคารหลักอื่นๆ ในยุโรปก็กำลังเตรียมทำข้อตกลงอย่างแข็งขันเช่นกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการกระจายความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ประเภทนี้:

• มีรายงานว่า Société Générale SA กำลังพิจารณา SRT ที่เชื่อมโยงกับพอร์ตสินเชื่อประมาณ €3 พันล้าน สำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) ของฝรั่งเศส
• Banco Santander SA กำลังประเมินความสนใจของนักลงทุนสำหรับธุรกรรมสองรายการแยกกัน: รายการหนึ่งครอบคลุมพอร์ต SME ของสเปนมูลค่า €3.3 พันล้าน และอีกรายการหนึ่งเป็นการให้ความคุ้มครองสินเชื่อที่ไม่มีเงินทุนสำหรับสินเชื่อจำนองที่อยู่อาศัยของโปรตุเกสมูลค่า €1.4 พันล้าน