BNP Paribas Dilaporkan Sedang Mempertimbangkan Kesepakatan Transfer Risiko Sintetis Senilai €16 Miliar yang Akan Menjadi Tonggak Sejarah

BNP Paribas SA sedang menjajaki transaksi transfer risiko sintetis (SRT) penting yang terkait dengan portofolio pinjaman korporasi senilai sekitar €16 miliar ($17,9 miliar), menurut laporan Bloomberg yang mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut. Kesepakatan potensial ini akan menjadi salah satu yang terbesar dari jenisnya dan menandakan percepatan penerbitan di pasar Eropa untuk keringanan modal regulasi.

Detail Transaksi

Bank yang berbasis di Paris ini bermaksud untuk mentransfer risiko pada bagian kerugian pertama dari kumpulan pinjaman, yang berjumlah sekitar 5% dari total nilai portofolio. Transaksi ini dilaporkan akan dieksekusi melalui program Resonance yang telah mapan, sebuah instrumen yang digunakan BNP Paribas untuk melakukan lindung nilai eksposur kredit korporasi di pasar utama.

Selain kesepakatan utama, pemberi pinjaman tersebut juga dikabarkan sedang mempertimbangkan SRT terpisah yang didukung oleh sekitar €1,5 miliar dalam pinjaman pembelian dengan leverage di pasar menengah. Dalam struktur SRT, bank membeli perlindungan kredit pada tranche pinjaman yang paling berisiko, atau junior, dari portofolio pinjaman dari investor, yang membebaskan modal regulasi tanpa menghapus aset dari neraca mereka.

Pasar Berkembang Pesat di Tengah Tantangan

Langkah ini terjadi di tengah lonjakan penerbitan SRT yang lebih luas di seluruh Eropa, dengan laporan tersebut menyoroti lima transaksi potensial yang terkait dengan gabungan aset dasar senilai €25,2 miliar. Tren ini menggarisbawahi permintaan yang tangguh dari investor institusional, seperti dana pensiun dan manajer kredit swasta, yang tertarik pada premi imbal hasil yang ditawarkan oleh sekuritas kompleks ini.

Ad

Momentum pasar tetap ada meskipun pasar keuangan menghadapi tekanan makroekonomi, termasuk inflasi yang terus-menerus dan ketidakpastian geopolitik. Bagi bank, SRT tetap menjadi alat yang efisien untuk mengelola persyaratan modal dan terus memberikan pinjaman kepada klien.

Pemberi Pinjaman Eropa Lainnya Memanfaatkan Pasar

BNP Paribas tidak sendirian dalam memanfaatkan pasar SRT. Bank-bank besar Eropa lainnya juga aktif mempersiapkan kesepakatan, menunjukkan diversifikasi yang semakin meningkat dalam kelas aset ini:

• Société Générale SA dilaporkan sedang menjajaki SRT yang terkait dengan portofolio pinjaman sekitar €3 miliar untuk usaha kecil dan menengah (UKM) Prancis.
• Banco Santander SA sedang mengukur minat investor untuk dua transaksi terpisah: satu mencakup portofolio UKM Spanyol senilai €3,3 miliar dan yang lainnya menyediakan perlindungan kredit yang belum didanai atas hipotek perumahan Portugal senilai €1,4 miliar.