Baird點名九大潛力股 AI基礎設施與電網升級成新戰場

隨著人工智慧 (AI) 應用需求爆發，資料中心建置競賽不僅推升了對晶片的需求，更引發對電力分配、散熱技術到電網基礎設施的全面性要求。投資銀行貝爾德 (Baird) 近期發布報告，點名了在此趨勢下具有強大市場地位的關鍵企業，涵蓋了從資料中心內部設備到外部電網的全方位供應鏈。

資料中心電力與散熱成焦點

Baird的報告指出，資料中心的基礎設施可分為「灰區」(Gray space，指資料大廳外的電力基礎設施) 與「白區」(White space，指資料中心內部的設備)。在AI算力密度大幅提升的背景下，高效的電力分配與散熱解決方案成為核心競爭力。

報告點名的企業中，多家公司在此領域佈局深厚：

• Flex (FLEX)：其雲端與電力基礎設施部門業務規模達 $66 億美元，不僅在灰區提供開關設備與配電單元，更與 NVIDIA 在 GB200/GB300 電源架上建立關鍵合作關係。該部門預計將在 2027 年第一季分拆為獨立公司。
• Vertiv (VRT)：作為散熱管理領域的市場領導者，其熱管理業務佔銷售額 30%。該公司提供從晶片到最終排熱的端到端解決方案，並正積極從灰區跨足白區，推出整合式電源機櫃。
• Amphenol (APH)：在高速連接領域居於領先地位，其 IT 資料通訊業務今年銷售額預計將超過 $140 億美元。該公司與 NVIDIA 緊密合作，並在收購 CommScope 後，成為少數能提供完整銅纜與光纖產品組合的廠商。
• Jabil (JBL)：預計 2026 財年 AI 相關總營收將達到 $136 億美元，並與 AWS 建立重要的長期合作關係，機櫃整合是其最大的 AI 營收來源。

電網升級需求同步升溫

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AI 資料中心的龐大耗電量，也對現有的電網基礎設施構成巨大挑戰，從而帶動了相關升級需求。Baird 認為，能夠提供電網解決方案的企業將迎來龐大商機。

報告強調了幾家在電網領域具備優勢的公司：

• nVent (NVT)：透過近期多次收購，已將其電力公用事業業務擴大至 $6 億美元的規模，產品涵蓋變電站控制建築、開關設備及中高壓匯流排系統，與美國前 50 大公用事業公司幾乎都有數十年的合作關係。
• Forgent：專為 AI 和電氣化設計和製造客製化配電設備，產品涵蓋整個設施的電力傳輸系統。該公司對公用事業客戶的銷售額在 2025 財年達到 $1.1 億美元，較前一年的不到 $5,000 萬美元大幅成長。
• TE Connectivity (TEL)：其能源業務在 2026 財年預估銷售額為 $18 億美元，並呈現強勁增長。公司約三分之二的能源銷售與美國的輸配電支出相關，在 800VDC 架構中也具備顯著的內容增長潛力。

市場意涵

Baird 的分析顯示，AI 革命的影響已從半導體晶片擴散至更廣泛的基礎設施層面。對於投資人而言，這意味著除了關注晶片設計商和雲端服務巨頭外，提供關鍵電力、散熱和電網解決方案的「軍火商」也成為不可忽視的投資主題。這些公司掌握了資料中心能否高效、穩定運作的命脈，其市場價值正隨著 AI 時代的來臨而水漲船高。