AI基金斷頭賣壓緩解 Bloom Energy、CoreWeave等核心持股強彈逾20%

一家規模達200億美元的人工智慧（AI）基金因面臨保證金追繳（margin call）而引發的強制賣壓暫告一段落，其核心持股週二（30日）上演強勁反彈。截至盤中，Bloom Energy、CoreWeave及Nebius股價飆漲24%至29%，顯示市場正逢低承接這些遭非基本面因素錯殺的個股。

事件背景：AI基金被迫清算

根據報導，專注於AI領域的基金Situational Awareness LP因持股部位集中，在近期科技股回檔中，接獲高盛（Goldman Sachs）和摩根大通（JPMorgan）等券商的保證金追繳通知。

此舉迫使該基金在市場疲弱時拋售持股，形成惡性循環，對其核心持倉造成嚴重的技術性賣壓，導致股價過度下跌。根據該基金2026年第一季的13F持倉報告，Bloom Energy、CoreWeave與Nebius為其主要持股。

市場反應與股價表現

隨著強制賣壓緩解，這些公司的股價迅速回升。根據Investing.com數據，截至美東時間上午11:57，三家公司的股價表現如下：

• Bloom Energy (BE): 股價上漲 26.60% 至207.30美元。
• Nebius Group (NBIS): 股價上漲 29.19% 至191.49美元。
• CoreWeave (CRWV): 股價上漲 24.15% 至75.51美元。

市場分析師認為，今日的強勁走勢是典型的賣壓解除後反彈，一旦強制清算的壓力解除，潛在的買盤需求便重新主導市場。

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多空觀點分析

儘管股價反彈，市場對這些公司的前景仍存在分歧。多方認為，AI發展將帶動對能源（Bloom Energy的燃料電池）及運算基礎設施（CoreWeave、Nebius）的龐大需求，此一基本面論述並未改變。值得注意的是，Bloom Energy與Nebius之間有實質合作，前者宣布將投資17億美元為Nebius的AI雲端部署燃料電池。

然而，空方則對以下幾點提出隱憂：

• 估值偏高： 根據InvestingPro的公允價值模型，Bloom Energy的股價仍有53%的潛在下跌空間。同時，Roth/MKM雖維持中性評級，但已將其目標價從285美元下調至225美元。
• 競爭加劇： CoreWeave面臨Meta等科技巨頭將其多餘AI運算能力商業化的競爭壓力。
• 內部人賣股： 數據顯示，Nebius的內部人士在這次下跌前的90天內，已出售價值超過1.4億美元的股票。

投資人關注焦點

目前市場的關鍵問題在於，七月份的股價大跌究竟是反映基本面惡化，還是純粹由保證金追繳引發的技術性賣壓。週二的反彈行情支持了後者的觀點，但這波漲勢能否持續，仍取決於AI資本支出是否能維持成長動能。投資人應謹慎看待Situational Awareness LP在7月24日信中稱此為「買入機會」的說法，因該基金目前仍在尋求緊急資金。