หุ้น AI ฟื้นตัวแรง: Bloom Energy, CoreWeave, Nebius พุ่งกว่า 20% หลังแรงกดดัน Margin Call คลี่คลาย

ราคาหุ้นของ Bloom Energy, CoreWeave และ Nebius พุ่งขึ้นอย่างร้อนแรงระหว่างการซื้อขาย โดยปรับตัวขึ้นระหว่าง 21% ถึง 29% สะท้อนการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว หลังจากแรงกดดันจากการถูกบังคับขาย (forced selling) ของกองทุน AI ขนาดใหญ่เริ่มคลี่คลายลง

เกิดอะไรขึ้น?

รายงานระบุว่ากองทุน AI มูลค่ากว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อย่าง Situational Awareness LP และกองทุนอื่นๆ ที่มีสถานะการลงทุนกระจุกตัวในหุ้นกลุ่ม AI ได้เผชิญกับภาวะ Margin Call หรือการเรียกหลักประกันเพิ่มจากโบรกเกอร์รายใหญ่อย่าง Goldman Sachs และ JPMorgan สถานการณ์ดังกล่าวบีบให้กองทุนเหล่านี้ต้องเทขายหุ้นในพอร์ตออกมาอย่างหนักเพื่อลดความเสี่ยง

การบังคับขายนี้ได้สร้างอุปทานหุ้นในตลาดชั่วคราวและกดดันให้ราคาหุ้นที่เกี่ยวข้องดิ่งลงอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม เมื่อแรงเทขายดังกล่าวเริ่มหมดไป อุปสงค์ที่แท้จริงของนักลงทุนก็กลับเข้ามาในตลาดอีกครั้ง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาหุ้นทั้งสามดีดตัวกลับขึ้นมาอย่างที่เห็นในวันนี้

• Bloom Energy (BE): +25.73%
• Nebius Group (NBIS): +27.08%
• CoreWeave (CRWV): +21.01%

ปัจจัยพื้นฐาน ปะทะ แรงขายทางเทคนิค

แม้ราคาจะผันผวน แต่ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการเติบโตของบริษัทเหล่านี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะแนวโน้มความต้องการพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับการประมวลผลของ AI ที่เพิ่มขึ้นมหาศาล

มุมมองเชิงบวก

Ad

• ความต้องการพลังงาน AI: Bloom Energy ผู้ผลิตเซลล์เชื้อเพลิง เป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการพลังงานสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ AI
• โครงสร้างพื้นฐาน AI: CoreWeave และ Nebius เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์สำหรับ AI ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของอุตสาหกรรม
• ความร่วมมือทางธุรกิจ: Bloom Energy ยังได้ประกาศการลงทุนในโครงการมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ ร่วมกับ IDF และ Oaktree เพื่อติดตั้งเซลล์เชื้อเพลิงให้กับระบบ AI Cloud ของ Nebius ซึ่งสะท้อนความเชื่อมโยงทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง

มุมมองเชิงลบและความเสี่ยง

• มูลค่าหุ้น: หุ้นเหล่านี้มีราคาซื้อขายที่ค่อนข้างสูง โดย InvestingPro ประเมินว่ามูลค่ายุติธรรม (Fair Value) ของ Bloom Energy อาจต่ำกว่าราคาปัจจุบันถึง -53%
• การแข่งขัน: CoreWeave กำลังเผชิญกับการแข่งขันที่สูงขึ้นจาก Meta ที่เริ่มนำทรัพยากรการประมวลผล AI ส่วนเกินออกมาให้บริการในตลาด
• การขายหุ้นของผู้บริหาร: มีรายงานว่ากลุ่มผู้บริหารและบุคคลภายในของ Nebius ได้ขายหุ้นออกไปมูลค่ากว่า 140 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 90 วันก่อนที่ราคาจะร่วงลง

สัญญาณสำหรับนักลงทุน

คำถามสำคัญสำหรับตลาดในขณะนี้คือ การปรับตัวลงของราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาเป็นผลมาจากปัจจัยพื้นฐานที่แย่ลง หรือเป็นเพียงผลกระทบทางเทคนิคจากการถูกบังคับขาย การดีดตัวกลับอย่างรุนแรงในวันนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่ให้น้ำหนักกับเหตุผลประการหลังมากกว่า

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวัง แม้กองทุน Situational Awareness LP จะระบุในจดหมายถึงนักลงทุนเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคมว่าสถานการณ์นี้เป็น "โอกาสในการซื้อ" แต่ก็ต้องไม่ลืมว่ากองทุนเองกำลังอยู่ในภาวะที่ต้องการระดมทุนฉุกเฉิน ทิศทางของหุ้นกลุ่มนี้ในระยะต่อไปจึงยังคงขึ้นอยู่กับแนวโน้มการลงทุนในอุตสาหกรรม AI (AI Capex) ว่าจะเติบโตต่อเนื่องหรือเริ่มชะลอตัวลง