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人工智慧和電網升級推動電氣設備產業發展；TE Connectivity 被視為價值股。
Summary
受人工智慧資料中心建設和廣泛電氣化推動，電氣設備產業正經歷結構性繁榮，估值也隨之水漲船高。 Investing.com 的一項分析指出，在眾多高評級同業中，TE Connectivity 具有潛在的價值投資機會。
人工智慧基礎設施建設和經濟電氣化這兩大強勁的長期趨勢正在推動電氣設備產業的發展。 Investing.com 9月18日的一份分析報告指出，這種雙重需求正在為設備製造商創造結構性多頭市場，但也推高了整個產業的估值。
雙重重大趨勢推動需求
正如Mersen的一位高層所說，人工智慧熱潮背後隱藏著一個“電力故事”，而這正是該行業成長的基石。每個新建的超大規模資料中心都需要龐大的發電、電網基礎設施和電力轉換組件生態系統。此外，更廣泛的電網現代化改造也加劇了這項需求。美國能源部估計，到2030年，每年需要超過500億美元的電網投資。
需求的激增已經給供應鏈帶來了壓力。在某些情況下，變壓器等關鍵部件的交貨週期已延長至兩到三年，這使得供應商擁有了巨大的定價權。這造成了瓶頸，例如Sterling Construction等公司就指出電氣設備短缺是一大挑戰。
估值反映看漲情緒
儘管基本面前景強勁，但市場已註意到這一點，導致該行業許多股票的估值大幅提升。據報道，貝爾德（Baird）最近的一項分析證實，存在一個廣泛的、持續多年的結構性機遇，並指出了外部基礎設施（“灰色市場”）和內部數據中心設備（“空白市場”）領域的贏家。
這種看漲情緒體現在業界領頭羊的高估值。例如，截至9月18日，安費諾（Amphenol，APH）的本益比高達38.0倍，這得益於其快速的營收成長；而GE Vernova（GEV）的業績好轉也使其本益比降至26.0倍。投資人面臨的主要挑戰是，如何找到那些基本面強勁且仍能支撐當前股價的公司。
AdTE Connectivity：潛在的價值投資標的
在一眾高估值同業中，Investing.com 的分析指出，TE Connectivity (TEL) 的估值更具吸引力，因此可能脫穎而出。截至 9 月 18 日中午，該公司的本益比為 19.9 倍，較許多競爭對手有顯著折讓。
分析認為，TE Connectivity 的看漲理由主要體現在以下幾個方面：
- 其股價今年迄今下跌 8.2%，與那些受益於相同行業利好因素而上漲的同業相比，其股價走勢可能存在偏差。
- 該公司直接受益於人工智慧 (AI) 的蓬勃發展，預計 2026 財年 AI 和雲端業務收入將超過 23.5 億美元。
- 據報道，Baird 認為 TE Connectivity 是 AI 數據連接領域的市場領導者，並與多家大型科技公司建立了重要的供應商關係。
預計自由現金流將持續成長，從2023財年的24億美元增加至2025財年的32億美元。
儘管擁有這些優勢，但分析指出，華爾街分析師更為謹慎，一致目標價上漲空間僅13.7%，在同業公司最低。該公司的歷史營收成長也低於一些競爭對手，並且可能缺乏其他同行業公司因人工智慧熱潮而迅速估值提升的溢價。