美日联手干预后，美元/日元聚焦155关键“分水岭”

美国与日本政府自1998年以来首次联手干预外汇市场，以支撑疲软的日元，此举引发美元/日元汇率在数日内从接近164的高点急剧下跌至157.47。这一历史性举动暂时遏制了日元的跌势，但市场正密切关注后续走势，关键水平的争夺将异常激烈。

历史性的联合行动

据报道，日本财务省于2026年7月30日在纽约市场进行了大规模的日元买入操作。与以往不同的是，此次行动得到了美国财政部的参与支持，美国财长贝森特（Bessent）在一份会议记录中被拍到写有“买入50-100亿美元日元”的字样，证实了联合干预的存在。

此次联合行动前，日本在2026年4月至5月期间曾单独斥资11.7万亿日元（约合725.2亿美元）进行干预，创下单月干预规模记录，但未能扭转日元贬值趋势，美元/日元最终触及近40年高点164水平。

市场聚焦155“分水岭”

美国银行（Bank of America）的分析指出，155是当前市场的关键拐点，该水平将决定市场心理是从“逢低买入美元/日元”转向“逢高卖出”。

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• 若汇率维持在155以上：市场可能仍将干预视为暂时行为，逢低买入美元的投资者将占据主导。
• 若汇率果断跌破155：可能会触发日本出口商的美元抛售盘，因其套期保值基准通常设在150附近，这可能形成自我强化的日元升值循环，推动汇价进一步跌向150。

目前，美元/日元周线枢轴点位于159.71，第一支撑位在155.46，这与美银的分析基本一致。当前约157.50的价位正处于多空激烈争夺的区间。

宏观背景与后市展望

联合干预的效力能否持续，根本上取决于美联储与日本央行之间的货币政策分歧能否收窄。若无利率政策的配合，任何干预都可能只是暂时减缓贬值速度。

日本央行已在6月将利率上调至1%，行长植田和男也释放了9月可能再次加息的鹰派信号，这为干预行动提供了一定的基本面支持。市场下一个关注焦点将是8月7日公布的美国7月非农就业报告。若数据疲软，将打压美元，为干预效果的巩固创造条件；反之，若数据强劲，则可能重新点燃套利交易热情，给日元带来新的压力。