Campur Tangan Bersejarah AS-Jepun Pacu Yen, Paras 155 Jadi Tumpuan Pasaran

Amerika Syarikat dan Jepun telah melancarkan campur tangan bersama dalam pasaran mata wang buat kali pertama sejak 1998, satu langkah bersejarah yang menyebabkan pasangan USD/JPY menjunam daripada paras puncak 163.99 kepada sekitar 157.47 dalam beberapa hari sahaja. Tindakan ini menandakan kesungguhan kedua-dua negara untuk mempertahankan yen, namun sejarah memberi amaran bahawa campur tangan sebegini selalunya hanya memberi kelegaan sementara.

Campur Tangan Bersejarah

Pada 30 Julai 2026, pihak berkuasa Jepun memulakan operasi pembelian yen secara besar-besaran di pasaran New York. Apa yang menjadikan tindakan kali ini luar biasa adalah penyertaan Perbendaharaan AS, yang dilaporkan memperuntukkan antara $5 bilion hingga $10 bilion untuk membeli yen. Langkah ini diambil selepas Jepun gagal membendung kejatuhan yen melalui campur tangan secara solo.

Sebelum ini, Jepun telah membelanjakan rekod ¥11.7 trilion ($72.52 bilion) pada April-Mei 2026, namun usaha itu tidak berhasil mengubah trend, dengan USD/JPY terus meningkat sehingga mencecah paras terendah dalam 40 tahun menghampiri 164.

Paras 155: Garis Penentu Pasaran

Bank of America telah mengenal pasti paras 155 sebagai titik perubahan kritikal bagi pasangan mata wang ini. Menurut penganalisis, paras ini boleh mengubah sentimen pasaran secara drastik.

Ad

• Di atas 155: Pelabur yang membeli ketika harga rendah (buy the dip) dijangka masih menguasai pasaran, menganggap campur tangan sebagai langkah sementara.
• Di bawah 155: Pelindung nilai korporat Jepun dijangka mula menjual dolar secara agresif, mewujudkan tekanan jualan berterusan yang boleh mengukuhkan yen dengan lebih pantas ke arah 150.
• Di atas 160: Keyakinan terhadap usaha mempertahankan yen akan runtuh, berpotensi mencetuskan semula jualan spekulatif terhadap mata wang Jepun itu.

Pada paras semasa sekitar 157.47, pasangan mata wang ini berada dalam zon yang menjadi rebutan, dengan sokongan teknikal utama terletak pada 155.46.

Faktor Asas dan Prospek Jangka Panjang

Keberkesanan campur tangan ini sangat bergantung kepada dasar monetari Bank of Japan (BOJ). Kenaikan kadar faedah kepada 1% pada bulan Jun dan isyarat untuk kenaikan seterusnya pada September oleh Gabenor Ueda dilihat sebagai faktor asas yang menyokong kekuatan yen.

Tanpa penumpuan kadar faedah antara Rizab Persekutuan AS dan BOJ, sebarang campur tangan di pasaran hanya akan menjadi halangan sementara. Tumpuan pasaran kini beralih kepada data pekerjaan AS (NFP) pada 7 Ogos. Data yang lemah akan menyokong usaha campur tangan, manakala data yang kukuh boleh menghidupkan semula minat terhadap dolar. Penganalisis menegaskan bahawa dasar monetari yang lebih ketat, bukan campur tangan sekali sahaja, adalah kunci untuk menyokong yen dalam jangka panjang.