ความเสี่ยงแทรกแซง USD/JPY: จับตาแนวรับสำคัญ 155 เยน หลังสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นผนึกกำลัง

การแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราครั้งประวัติศาสตร์โดยสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น ซึ่งเป็นการดำเนินการร่วมกันครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 ได้ส่งผลให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังจับตามองว่าการดำเนินการครั้งนี้จะสามารถสร้างแนวรับที่ยั่งยืนได้หรือไม่ โดยมีระดับ 155 เยนต่อดอลลาร์ เป็นจุดชี้วัดสำคัญ

การแทรกแซงครั้งประวัติศาสตร์

เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2026 ญี่ปุ่นได้เข้าซื้อเงินเยนครั้งใหญ่ในตลาดนิวยอร์ก แต่สิ่งที่ทำให้การเคลื่อนไหวครั้งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งคือการมีส่วนร่วมของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ การดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ญี่ปุ่นได้ใช้เงินแทรกแซงค่าเงินเยนไปแล้วถึง 11.7 ล้านล้านเยน (ประมาณ 7.25 หมื่นล้านดอลลาร์) ในช่วงเดือนเมษายน-พฤษภาคม 2026 ซึ่งเป็นการใช้จ่ายรายเดือนที่สูงเป็นประวัติการณ์ แต่ก็ไม่สามารถหยุดยั้งการอ่อนค่าของเงินเยนได้

ผลจากการแทรกแซงร่วมกันครั้งล่าสุด ทำให้คู่สกุลเงิน USD/JPY ร่วงลงอย่างรุนแรงจากจุดสูงสุดในรอบ 40 ปีที่เกือบ 164 เยน ลงมาเคลื่อนไหวบริเวณ 157.47 เยนภายในเวลาไม่กี่วัน

155: แนวรับสำคัญที่ต้องจับตา

Bank of America (BofA) ได้ระบุว่าระดับ 155 เยนต่อดอลลาร์ เป็นจุดเปลี่ยนทางจิตวิทยาที่สำคัญของตลาด ซึ่งจะเป็นตัวตัดสินว่าทิศทางของ USD/JPY จะเป็นอย่างไรต่อไป

Ad

• หากราคายืนเหนือ 155 เยน: นักลงทุนจะยังคงมองว่าการแทรกแซงเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว และจะยังคงเข้าซื้อดอลลาร์เมื่อราคาย่อตัว (buy the dip)
• หากราคาหลุดต่ำกว่า 155 เยน: อาจกระตุ้นให้บริษัทผู้ส่งออกของญี่ปุ่น (ซึ่งมักตั้งเกณฑ์ป้องกันความเสี่ยงไว้ที่ราว 150 เยน) เทขายดอลลาร์ออกมา ซึ่งจะสร้างแรงกดดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นไปอีก และอาจเปิดทางให้ราคาลดลงสู่ระดับ 150 เยนได้

ในขณะที่ระดับ 160 เยนได้กลายเป็นแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญ การที่ราคาปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 157.47 เยน ถือเป็นช่วงกลางที่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง

ปัจจัยขับเคลื่อนในอนาคต

ความสำเร็จของการแทรกแซงในระยะยาวขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐาน โดยเฉพาะนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) และข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ การคาดการณ์ว่า BOJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยสนับสนุนค่าเงินเยน

ในทางกลับกัน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Non-Farm Payrolls) ที่จะประกาศในวันที่ 7 สิงหาคม จะเป็นบททดสอบสำคัญครั้งต่อไป หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ อาจจุดกระแสการค้าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (carry trade) ให้กลับมาอีกครั้งและหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น โดยสรุป แม้การแทรกแซงร่วมกันจะเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายสิบปี แต่การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินให้สอดคล้องกันมากขึ้นยังคงเป็นปัจจัยชี้ขาดทิศทางของเงินเยนในระยะยาว