เฟดขึ้นดอกเบี้ยกดดันตลาด แต่หุ้นประกัน Chubb ที่เลือกโดย AI กลับได้ประโยชน์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ส่งผลให้ตลาดหุ้นปรับตัวลดลงในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากแบบจำลอง AI ของ Investing.com ชี้ว่า หุ้นบางกลุ่มไม่ได้รับผลกระทบ และมีหุ้นในกลุ่มการเงินอย่างบริษัทประกันภัย Chubb ที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น

ตลาดหุ้นผันผวนหลังเฟดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย

หลังการประกาศของเฟดเมื่อวันพุธ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงทันที โดยดัชนี Dow Jones ร่วงลง 1.3% และดัชนี S&P 500 ปรับตัวลง 0.5% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะระดับประมาณ 5% ข้อมูลจาก Investing.com ระบุว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นในตลาดมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจนในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม

พอร์ตการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งเน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี พลังงาน และการดูแลสุขภาพ ส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบหรือยังคงทำผลงานได้ดีกว่าตลาด แต่พอร์ตโฟลิโอในกลุ่มการเงิน (Financial Fortresses) กลับทำผลงานได้ต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานถึง 3.02% ในเดือนนี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าไม่ใช่ทุกบริษัทในกลุ่มการเงินจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

Chubb หุ้นประกันที่สวนกระแส

แม้ว่าภาพรวมของกลุ่มการเงินจะดูไม่สดใส แต่หุ้นของ Chubb (NYSE:CB) ซึ่งเป็นบริษัทประกันภัยชั้นนำ กลับเป็นหนึ่งในหุ้นที่สามารถยืนหยัดในแดนบวกได้ โดยราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 1.13% ในเดือนนี้ สวนทางกับหุ้นอื่นในกลุ่มเดียวกันที่ปรับตัวลดลง

Ad

กลไกสำคัญมาจากโครงสร้างธุรกิจของบริษัทประกันภัย ซึ่งนำเงินสดสำรองจากเบี้ยประกัน (premium float) ไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำอย่างพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลัก ดังนั้น การที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นจึงหมายถึงรายได้จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นโดยตรง ข้อมูลจาก Chubb ระบุว่า ทุกๆ 1% ของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น จะส่งผลให้บริษัทมีรายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับธุรกิจที่พึ่งพารายได้ค่าธรรมเนียมในตลาดทุนอย่าง Cboe หรือ FactSet ที่มักได้รับผลกระทบจากภาวะปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุน

ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง

นอกเหนือจากปัจจัยหนุนด้านอัตราดอกเบี้ยแล้ว Chubb ยังมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยผลประกอบการไตรมาสล่าสุดมีกำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ $7.26 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $6.77 หรือคิดเป็นการเติบโตกว่า 7.2%

ราคาหุ้น Chubb ปรับตัวขึ้นแล้ว 8.4% ตั้งแต่ต้นปี และ 17.7% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แต่ยังคงซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า (Forward P/E) ที่ประมาณ 11.3 เท่า ซึ่งถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของตลาดที่อยู่ใกล้ระดับ 45 เท่า สถานการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่าการดำเนินนโยบายของเฟดได้สร้างปัจจัยสนับสนุนระลอกใหม่ให้กับบริษัทที่มีโมเดลธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น