聯準會升息衝擊市場 保險巨頭安達憑藉利率優勢逆勢走強

美國聯邦準備理事會（Fed）週三宣布自2023年以來首次升息，引發市場動盪，道瓊工業指數下跌 1.3%，標普500指數下滑 0.5%。此舉亦推升美國10年期公債殖利率攀升至約 5% 的水平。

市場反應分歧 金融股承壓

根據 Investing.com 的 AI 策略模型數據，此次升息對市場的衝擊並非全面性的。數據顯示，在升息後，「科技巨頭」和「能源菁英」等投資組合的表現依然優於大盤，顯示科技與能源等特定產業受到的直接影響較小。

然而，金融類股則普遍承壓。其中，「金融堡壘」投資組合本月表現落後其基準指數 3.02個百分點。這主要是受到資本市場相關企業的拖累，例如交易所營運商 Cboe Global 本月下跌 12.09%，金融數據公司 FactSet 也下跌了 9.50%。這類企業的營收與市場交易活動和風險情緒高度相關，在升息引發的避險氛圍中首當其衝。

保險業受惠高利率環境

儘管金融類股整體表現疲弱，但並非所有公司都受到負面影響。在「金融堡壘」投資組合中，保險巨頭安達（Chubb, NYSE: CB）成為亮點，本月股價逆勢上漲 1.13%。

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這背後的結構性因素在於保險公司的商業模式。安達等保險公司會將其龐大的保費收入（浮存金）大量投資於美國公債等固定收益商品。因此，利率持續走高將直接提升其投資收益。

安達的財務優勢

根據安達自身揭露的資訊，利率每上升一個百分點，其年度投資收益預計將增加約 12億美元。此一特性使其與多數受高利率所苦的金融同業形成鮮明對比。

此外，安達近期的財報表現亦為股價提供支撐。該公司最近一季的每股盈餘（EPS）為 $7.26，優於市場共識預期的 $6.77。儘管今年迄今股價已上漲 8.4%，其預期本益比仍約為 11.3倍，遠低於市場平均水平，顯示在高利率環境下，其估值仍具吸引力。