Kenaikan Kadar Fed AS: Syarikat Insurans Chubb Raih Manfaat Walaupun Sektor Kewangan Terjejas

Kenaikan kadar faedah pertama oleh Rizab Persekutuan AS (The Fed) sejak 2023 telah menggugat pasaran, namun impaknya tidak sekata merentasi semua sektor. Walaupun pasaran saham yang lebih meluas mengalami tekanan, syarikat insurans seperti Chubb (NYSE:CB) menunjukkan prestasi positif, mengubah rejim kadar faedah yang lebih tinggi menjadi satu kelebihan strategik.

Kesan Kenaikan Kadar Fed

Berikutan pengumuman The Fed, pasaran ekuiti bertindak balas secara negatif. Indeks purata perindustrian Dow Jones susut 1.3%, manakala S&P 500 merosot 0.5%. Pada masa yang sama, hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun melonjak kepada kira-kira 5%, menandakan kebimbangan pelabur terhadap kos pinjaman yang lebih tinggi.

Menurut data daripada model Strategi dikuasakan AI Investing.com, kesan daripada kenaikan kadar ini adalah berbeza-beza. Portfolio yang menumpukan kepada teknologi, tenaga dan penjagaan kesihatan sebahagian besarnya tidak terjejas, malah ada yang mencatatkan prestasi mengatasi S&P 500. Sebaliknya, portfolio kewangan menunjukkan prestasi ketinggalan.

Sektor Kewangan Berpecah

Portfolio "Financial Fortresses" Investing.com, yang menjejaki saham perbankan, pasaran modal dan insurans, ketinggalan berbanding penanda arasnya sebanyak 3.02% bulan ini. Kelemahan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh syarikat pasaran modal seperti Cboe Global (turun 12.09% bulan ini) dan FactSet (turun 9.50%), yang perniagaannya terjejas oleh sentimen pasaran yang mengelak risiko.

Ad

Walau bagaimanapun, prestasi ini menyoroti perbezaan ketara dalam sektor kewangan. Tidak semua syarikat kewangan bertindak balas dengan cara yang sama terhadap kenaikan kadar. Syarikat yang bergantung pada yuran urus niaga mungkin terjejas, manakala syarikat lain boleh mendapat manfaat.

Chubb Tampil Cemerlang

Di sebalik prestasi lemah portfolio kewangan, syarikat insurans Chubb menonjol dengan kenaikan 1.13% bulan ini. Mekanisme di sebalik prestasi ini adalah bersifat struktur: syarikat insurans melaburkan sebahagian besar premium yang diterima (dikenali sebagai *premium float*) dalam instrumen pendapatan tetap seperti bon Perbendaharaan.

Apabila kadar faedah meningkat, pendapatan daripada pelaburan ini turut meningkat secara langsung. Menurut pendedahan Chubb sendiri, setiap kenaikan satu mata peratusan dalam kadar faedah dianggarkan menambah kira-kira $1.2 bilion kepada pendapatan pelaburan tambahan syarikat.

Prestasi saham ini turut disokong oleh laporan pendapatan suku tahunan terkini yang kukuh, di mana Chubb mengatasi jangkaan penganalisis. Sahamnya masih didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan sekitar 11.3x, yang dianggap menarik berbanding purata pasaran yang lebih tinggi.