Story
XRP衍生品和ETF发出看涨信号，但10月份的历史性疲软行情仍将持续。
Summary
XRP 显示出几个积极的链上和市场信号，包括持续的 ETF 资金流入和衍生品活动的复苏，但分析师指出，现货市场需求疲软以及历史上充满挑战的 10 月份可能会带来不利影响。
Text size
Background
周四，XRP价格回落至1.50美元左右，回吐了近期部分涨幅，但本周仍上涨超过15.6%。尽管短期有所下跌，但市场数据显示，该数字资产存在三个关键的看涨信号，不过这些信号与疲软的现货市场指标以及10月份历来表现不佳的趋势形成对比。
市场数据中的看涨背离
多项指标表明XRP的潜在实力强劲，投资者兴趣重燃，导致长期持有者情绪、衍生品投机和交易所交易基金（ETF）资金流动之间出现背离。
- 持有者情绪： Santiment的数据显示，XRP的365天市值与已实现价值比率（MVRV）为-11.75%。这表明，过去一年内购买XRP的长期持有者平均处于亏损状态，分析师认为这可能会降低获利回吐压力，并限制价格进一步下跌。
- 衍生品交易活跃度：据Woofun AI汇编的数据显示，币安XRP期货的未平仓合约量已攀升至近6亿美元，与1月份的高点相当，远高于约4.45亿美元的180日移动均线。CryptoQuant分析师Darkfost指出，正的资金费率表明买家正在推动这一增长，预示着在经历了数月的低迷之后，投机兴趣正在复苏。
- ETF资金持续流入：据SoSoValue数据显示，现货XRP ETF (XRPC)已连续11周实现净流入。虽然每周的资金流入量不大，通常在100万美元至2000万美元之间，但这种持续性与近期比特币ETF（如IBIT）和以太坊相关产品的资金流出形成了鲜明对比。XRP ETF的累计净流入已达到17.5亿美元。
现货市场及季节性不利因素
Ad尽管衍生品和ETF发出积极信号，但现货市场需求似乎疲软。CryptoQuant分析师Arab Chain指出，Coinbase (COIN) 相对于币安的XRP溢价已降至仅0.0055%。该指标通常被视为美国现货购买压力的指标，目前表明现金买家的需求不足。
此外，历史季节性因素也可能构成潜在阻力。CryptoRank的数据显示，XRP价格在过去13年中有8年在10月份下跌，平均月跌幅为5.14%。去年10月，该资产价格大幅下跌11.9%。
市场展望
当前的市场结构呈现出链上和衍生品指标看涨与历史数据和现货市场数据看跌之间的矛盾。 XRP价格走势的关键变量在于Coinbase等交易所的现货市场买家能否像ETF投资者那样保持稳定的需求。如果无法吸引到这种现货需求，近期的上涨行情可能难以克服XRP历来在10月份表现疲软的趋势。