高盛连升两级上调沃达丰评级至“买入”，看好欧洲电信业前景

高盛在一份对欧洲电信行业的广泛重估报告中，将沃达丰（Vodafone）的股票评级从“卖出”连升两级至“买入”，认为其前景正在改善。受此消息影响，这家总部位于伦敦的电信巨头股价上涨了1.8%。

高盛上调评级，看好沃达丰前景

高盛分析师将沃达丰的目标价从85便士大幅上调至155便士。他们指出，在英国移动市场修复和成本削减力度加大的推动下，该公司的投资资本回报率（ROIC）增长正在加速。

分析师在报告中称，这是多年来其预测首次高于市场共识。他们承认，沃达丰的“结构性质量仍低于行业平均水平”，但杠杆效应将放大其评级回升带来的影响。

欧洲电信行业前景改善

此次评级调整是高盛对整个欧洲数字基础设施行业更乐观展望的一部分。由Andrew Lee领导的分析师团队重申了对该行业的看好立场，指出其自由现金流正在加速增长，股东回报也在提高。

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高盛预测，该行业在2026年至2030年间的自由现金流复合年增长率将达到14%，为防御性板块中最高。该行预计，到2027年和2028年，股东回报收益率将分别升至6%和7%，而净负债与EBITDA的比率将在三年内降至2倍。

其他电信股评级调整

除了沃达丰，高盛还对多家欧洲电信公司进行了评级调整，反映了其最新的行业观点：

• 高风险高回报“买入”股：英国电信（BT）、德国电信（Deutsche Telekom）和西班牙电信（Telefonica）。
• 防御性“买入”股：Orange、KPN、Tele2和Telia。
• 下调至“中性”：Telenor和Elisa，理由是短期催化剂减少。
• 下调至“卖出”：信号发射塔运营商Cellnex，因投资者对其结构性增长前景的疑虑短期内难以消散。
• 维持“卖出”：Swisscom和Sunrise，因瑞士市场增长潜力有限。