Goldman Sachs ปรับเพิ่มคำแนะนำ Vodafone สองขั้นเป็น 'ซื้อ' ท่ามกลางมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโทรคมนาคมยุโรป

Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Vodafone อย่างก้าวกระโดดถึงสองขั้น จากระดับ 'ขาย' (Sell) เป็น 'ซื้อ' (Buy) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการประเมินภาพรวมกลุ่มธุรกิจโทรคมนาคมในยุโรปครั้งใหญ่ ส่งผลให้หุ้นของบริษัทโทรคมนาคมยักษ์ใหญ่ในลอนดอนปรับตัวสูงขึ้น 1.8% ในการซื้อขาย

มุมมองเชิงบวกต่อโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs นำโดย Andrew Lee ย้ำมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล โดยชี้ถึงแนวโน้มการเติบโตของกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่เพิ่มสูงขึ้น

• ทางทีมวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากระแสเงินสดอิสระของทั้งกลุ่มธุรกิจจะเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 14% ในช่วงปี 2026-2030 ซึ่งเป็นอัตราที่สูงที่สุดเมื่อเทียบกับกลุ่มธุรกิจเชิงรับ (defensive sector) อื่นๆ
• Goldman คาดว่าอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 6% ในปี 2027 และ 7% ในปี 2028
• ขณะเดียวกันคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA (Net debt to EBITDA) จะลดลง 2 เท่าภายในระยะเวลา 3 ปี

ปัจจัยหนุนการปรับเพิ่มอันดับ Vodafone

สำหรับการปรับเพิ่มอันดับของ Vodafone โดยเฉพาะ นักวิเคราะห์ระบุว่าการเติบโตของผลตอบแทนต่อเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน (ROIC) ของบริษัทกำลังเร่งตัวขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ในสหราชอาณาจักรและการลดต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

Ad

Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Vodafone เป็น 155 เพนซ์ จากเดิมที่ 85 เพนซ์ พร้อมระบุว่าประมาณการของพวกเขาอยู่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์เป็นครั้งแรกในรอบหลายปี แม้นักวิเคราะห์จะมองว่าคุณภาพเชิงโครงสร้างของ Vodafone "ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม" แต่เชื่อว่าการปรับอันดับในครั้งนี้จะถูกขยายผลจากอัตราส่วนหนี้สินของบริษัท

การเปลี่ยนแปลงอันดับหุ้นโทรคมนาคมอื่นๆ

นอกเหนือจาก Vodafone แล้ว รายงานของ Goldman Sachs ยังมีการเปลี่ยนแปลงอันดับความน่าลงทุนของหุ้นในกลุ่มโทรคมนาคมยุโรปอีกหลายบริษัท:

• คงคำแนะนำ 'ซื้อ' ที่มีความเสี่ยงสูง: BT, Deutsche Telekom และ Telefonica
• คงคำแนะนำ 'ซื้อ' ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า: Orange และ KPN
• ปรับลดคำแนะนำเป็น 'ขาย' (Sell): Cellnex ถูกปรับลดจาก 'ถือ' (Neutral) เนื่องจากความไม่แน่นอนในแนวโน้มการเติบโตเชิงโครงสร้าง
• ปรับลดคำแนะนำเป็น 'ถือ' (Neutral): Telenor และ Elisa ถูกปรับลดจาก 'ซื้อ' (Buy) เนื่องจากขาดปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้น