Goldman Sachs nâng hạng kép cho Vodafone trong bối cảnh tái đánh giá ngành viễn thông

Goldman Sachs đã nâng hạng tín nhiệm của Vodafone lên hai bậc, từ "Bán" (Sell) lên "Mua" (Buy), trong một đợt tái đánh giá sâu rộng về ngành viễn thông châu Âu. Động thái này đã khiến cổ phiếu của gã khổng lồ viễn thông có trụ sở tại London tăng 1,8%.

Động lực đằng sau việc nâng hạng

Các nhà phân tích do Andrew Lee dẫn đầu cho biết tăng trưởng về tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư (ROIC) của Vodafone hiện đang tăng tốc. Điều này được thúc đẩy bởi sự phục hồi của thị trường di động tại Anh và các nỗ lực cắt giảm chi phí gia tăng.

Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá cho Vodafone lên 155 pence từ mức 85 pence trước đó. Mặc dù các nhà phân tích lưu ý rằng "chất lượng cấu trúc của Vodafone vẫn thấp hơn mức trung bình của ngành", họ tin rằng việc định giá lại cổ phiếu sẽ được khuếch đại bởi đòn bẩy tài chính.

Triển vọng lạc quan hơn cho toàn ngành

Việc nâng hạng Vodafone là một phần trong cái nhìn lạc quan hơn của Goldman Sachs đối với lĩnh vực Cơ sở hạ tầng Kỹ thuật số. Ngân hàng đầu tư này dự báo dòng tiền tự do (FCF) và lợi nhuận cho cổ đông trong ngành sẽ tăng tốc.

Các dự báo chính của Goldman Sachs bao gồm:

Ad

• Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của dòng tiền tự do toàn ngành đạt 14% trong giai đoạn 2026-2030.
• Tỷ suất lợi nhuận cho cổ đông dự kiến tăng lên 6% vào năm 2027 và 7% vào năm 2028.
• Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA dự kiến sẽ giảm 2 lần trong vòng ba năm.

Các nhà phân tích viết: "Với tốc độ tăng trưởng cao hơn, ngành sẽ có khả năng sử dụng đòn bẩy lớn hơn để khuếch đại lợi nhuận".

Các thay đổi xếp hạng đáng chú ý khác

Trong báo cáo đánh giá của mình, Goldman Sachs cũng đã thực hiện một số thay đổi xếp hạng quan trọng khác. BT, Deutsche Telekom và Telefonica được xếp hạng "Mua" với rủi ro cao nhưng lợi nhuận tiềm năng lớn, trong khi Orange và KPN được xem là các lựa chọn "Mua" mang tính phòng thủ hơn.

Ở chiều ngược lại, Cellnex bị hạ bậc từ "Trung lập" (Neutral) xuống "Bán" (Sell). Các nhà phân tích cho rằng những lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng cấu trúc của nhà vận hành tháp viễn thông này khó có thể sớm được giải quyết.