施罗德：市场涨势扩大，价值股可平衡AI投资组合风险

资产管理公司施罗德 (Schroders) 指出，近期美股市场的上涨动力正变得更加广泛，不再仅仅依赖于少数人工智能 (AI) 概念股。该机构认为，在当前环境下，将价值型股票纳入投资组合，有助于平衡风险，并应对市场潜在的变化。

市场升势扩散 AI股不再“一枝独秀”

施罗德投资环球股票投资总监邓铠俊表示，得益于强劲的企业财报和市场对未来降息的预期，标准普尔500指数在8月再创历史新高。与过去半年多由AI概念股主导的行情不同，此轮上涨已开始扩散至更多行业板块。

这一市场宽度 (market breadth) 的改善是一个积极信号，表明股市的健康度有所提升。然而，这也让投资者面临两难境地：一方面担心AI相关股票估值过高，另一方面又担心因股票配置不足而错失其他领域的上涨机会。

价值股的风险分散作用

对于希望分散AI相关风险的投资者，施罗德认为，增加对“价值型股票”的配置是一个值得考虑的策略。这类股票的估值相对于其盈利、现金流或资产净值通常处于较低水平，且多分布在近年来未被AI热潮显著带动的板块中。

Ad

数据显示，价值投资在分散风险方面具有优势。施罗德援引数据称，截至2026年6月底的三年间，晨星全球价值型股票基金类别与标普500指数的相关性，显著低于“混合型”及“增长型”基金。近期，随着投资者目光从少数龙头企业移开，MSCI世界价值指数在过去两个月已成为表现最强劲的因子指数之一。

构建稳健均衡的投资组合

施罗德同时提醒，并非所有价值型股票都一样。例如，MSCI世界价值指数中仍包含相当比重的科技股（包括半导体公司）。若投资者的核心目标是分散AI风险，可能需要考虑更偏向“深度价值”的投资策略，以进一步降低对信息技术板块的依赖。

该机构强调，利用价值股进行风险分散，并不意味着看空AI领域。AI在提升生产力方面的巨大潜力毋庸置疑，但市场的期望和估值有时会超前于现实。一个稳健均衡的投资组合，应能通过避免过度依赖最乐观的AI发展情景，来有效管理相关风险。