Schroders: Rali Pasaran Meluas, Saham Nilai Kunci Imbangi Risiko AI

Menurut syarikat pengurusan pelaburan Schroders, kenaikan pasaran saham baru-baru ini tidak lagi didorong semata-mata oleh saham berkaitan kecerdasan buatan (AI), dengan rali yang semakin meluas ke sektor-sektor lain. Firma itu berpendapat bahawa pendedahan kepada saham nilai boleh menjadi strategi yang berkesan untuk mengimbangi risiko portfolio dalam persekitaran semasa.

Rali Pasaran Tidak Lagi Tertumpu pada AI

Schroders menyatakan bahawa Indeks S&P 500 mencatatkan rekod tertinggi baharu pada bulan Ogos, disokong oleh prestasi pendapatan korporat yang kukuh dan jangkaan pemotongan kadar faedah dalam beberapa bulan akan datang. Walau bagaimanapun, berbeza dengan trend sepanjang tahun lalu, kenaikan kali ini tidak lagi dipacu secara eksklusif oleh saham bertemakan AI.

Menurut Alex Tedder, Ketua Ekuiti Global dan Ketua Pelaburan Lestari Asia Pasifik di Schroders, terdapat "penambahbaikan yang dialu-alukan" dalam keluasan pasaran. Ini menunjukkan bahawa sentimen positif mula merebak ke pelbagai industri, menandakan persekitaran pasaran yang lebih sihat dan tidak terlalu bergantung pada satu naratif pelaburan.

Dilema Pelabur dan Peranan Saham Nilai

Perkembangan ini menyerlahkan dilema yang dihadapi oleh pelabur. Di satu pihak, terdapat kebimbangan sama ada syarikat AI dapat menjana pulangan yang mencukupi untuk menjustifikasikan pelaburan besar mereka. Penilaian saham AI yang tinggi juga menimbulkan risiko pembetulan harga yang ketara jika pendapatan atau kemajuan teknologi tidak memenuhi jangkaan pasaran yang optimistik.

Sebaliknya, prestasi pasaran baru-baru ini membuktikan bahawa peluang pertumbuhan wujud di luar tema AI, dan risiko terkurang pendedahan kepada ekuiti adalah sama pentingnya dengan risiko pertaruhan berlebihan. Bagi pelabur yang berhati-hati dengan prospek AI, Schroders mencadangkan untuk mempertimbangkan saham nilai.

Ad

• Saham nilai merujuk kepada syarikat yang harga sahamnya didagangkan pada penilaian yang rendah berbanding pendapatan, aliran tunai atau nilai aset bersihnya.
• Saham-saham ini kebanyakannya ditemui dalam sektor pasaran yang tidak mendapat manfaat langsung daripada ledakan AI baru-baru ini, sekali gus menawarkan faedah pempelbagaian.

Mengimbangi Portfolio dengan Strategi Berbeza

Data sejarah menyokong peranan saham nilai dalam pempelbagaian risiko. Schroders memetik data Morningstar yang menunjukkan bahawa dalam tempoh tiga tahun sehingga akhir Jun 2026, korelasi antara dana saham nilai global dengan S&P 500 adalah jauh lebih rendah berbanding dana "campuran" atau "pertumbuhan".

Baru-baru ini, apabila pelabur mula melihat melangkaui syarikat gergasi teknologi, Indeks MSCI World Value telah muncul sebagai salah satu indeks faktor dengan prestasi terbaik dalam tempoh dua bulan yang lalu. Walau bagaimanapun, pelabur perlu sedar bahawa indeks ini masih mempunyai pendedahan kepada saham teknologi, termasuk syarikat semikonduktor. Untuk pempelbagaian yang lebih tulen daripada risiko AI, strategi yang lebih cenderung kepada "nilai terpendam" (deep value) mungkin lebih sesuai.

Schroders menegaskan bahawa menggunakan saham nilai sebagai alat pempelbagaian tidak bermakna pelabur perlu pesimis terhadap AI. Potensi AI untuk meningkatkan produktiviti dan memacu ekonomi adalah nyata. Namun, portfolio yang seimbang dan teguh harus mampu menguruskan risiko dengan mengelak daripada terlalu bergantung pada senario AI yang paling optimistik.