美国炼油利润率创历史新高，燃料短缺担忧加剧

由于国内燃料库存紧张以及中东紧张局势加剧了对潜在供应短缺的担忧，美国炼油商的利润率周四连续第三个交易日创下历史新高。这一趋势正值夏季驾驶高峰期，给全球最大的燃料消费国的消费者带来了更大的成本压力。

柴油和汽油库存紧张推动利润率

衡量美国炼油商盈利能力最广泛使用的基准——3-2-1裂解价差周四上涨超过2%，收于每桶69.66美元的历史高位。路透社指出，该价差是炼油商用来锁定利润的对冲工具。

柴油是近期推动美国炼油商利润的主要因素。由于西方炼油厂关闭，该工业燃料的库存多年来一直紧张。根据美国能源信息署（EIA）周三公布的数据，尽管上周美国柴油库存增加了450万桶至1.02亿桶以上，但仍比五年季节性平均水平低约800万桶。

与此同时，汽油供应正成为一个日益严重的问题。由于炼油商优先生产利润更高的柴油和航空燃料，导致汽油产量下降。EIA数据显示，截至7月10日当周，美国汽油库存下降超过150万桶至2.105亿桶，比五年季节性平均水平低约1400万桶，是自2012年以来同期的最低水平。

市场影响与消费者压力

库存紧张直接转化为消费者在加油站面临的更高价格。根据GasBuddy的数据，周四美国全国平均零售汽油价格为每加仑3.95美元，比去年同期上涨了近80美分。

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高昂的汽油价格是美国消费者最敏感的通胀指标之一，也给美国政府带来了政治压力。美国总统唐纳德·特朗普已指责石油公司进行价格欺诈，但未提供证据。

从利润率来看，炼油商有充分的理由优先生产柴油。周四，柴油裂解价差收于每桶91美元以上的创纪录高位，而汽油裂解价差约为每桶59美元，为2022年6月以来的最高水平。

背景：地缘政治与出口需求

报道指出，由于中东地区的冲突导致国际买家争相寻求美国供应，美国炼油商已成为主要的受益者，推动该国燃料出口创下历史新高。然而，强劲的出口也导致了国内库存的消耗。

伦敦独立石油分析师John Kemp在周四给订阅者的报告中写道：“要鼓励炼油商恢复到最大化生产汽油的模式，将需要更高的零售和批发汽油价格，以及相对于其他燃料更高的利润率。”