Margin Penapisan AS Cecah Rekod Baharu Di Tengah-tengah Kebimbangan Kekurangan Bahan Api

Margin keuntungan bagi syarikat penapisan minyak di Amerika Syarikat (AS) mencatatkan rekod tertinggi baharu untuk sesi ketiga berturut-turut, didorong oleh stok simpanan yang rendah dan kebimbangan terhadap potensi kekurangan bekalan bahan api di negara pengguna terbesar dunia itu.

Faktor Pendorong Margin Rekod

Penanda aras utama bagi keuntungan penapisan AS, yang dikenali sebagai spread retak 3-2-1, meningkat lebih 2% untuk ditutup pada paras rekod $69.66 setong. Spread ini, yang didagangkan di New York Mercantile Exchange, digunakan oleh penapis sebagai instrumen lindung nilai untuk mengunci margin keuntungan mereka.

Syarikat penapisan AS telah menjadi benefisiari utama daripada ketegangan geopolitik global, termasuk konflik di Iran dan sekatan sementara ke atas eksport Rusia. Keadaan ini telah mendorong pembeli antarabangsa untuk mendapatkan bekalan daripada AS, melonjakkan eksport bahan api negara itu ke paras tertinggi. Walau bagaimanapun, ini telah menyebabkan penyusutan stok domestik dan kenaikan harga yang mendadak.

Inventori Diesel dan Petrol Menyusut

Diesel, yang merupakan sebahagian besar penggunaan minyak global, telah menjadi pemacu utama ekonomi penapisan AS. Gangguan eksport dari Timur Tengah dan Rusia telah memburukkan lagi kekurangan diesel global yang sedia ada disebabkan oleh penutupan beberapa loji penapisan di negara-rata Barat sejak beberapa tahun lalu.

Menurut data daripada Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) pada hari Rabu:

Ad

• Stok diesel AS, walaupun meningkat minggu lalu, masih berada kira-kira 8 juta tong di bawah purata lima tahun untuk musim ini.
• Stok petrol AS jatuh lebih 1.5 juta tong kepada 210.5 juta tong, iaitu kira-kira 14 juta tong di bawah purata lima tahun musim ini. Ini adalah paras inventori petrol terendah untuk tempoh ini sejak tahun 2012.

Kekurangan petrol menjadi kebimbangan yang semakin meningkat kerana penapis global telah mengurangkan pengeluaran bahan api motor itu untuk memberi keutamaan kepada hasil diesel dan bahan api jet yang lebih menguntungkan. Spread retak diesel sahaja telah mencecah paras rekod melebihi $91 setong.

Kesan kepada Pasaran dan Pengguna

Ketidakseimbangan penawaran-permintaan ini telah memberi kesan langsung kepada pengguna di AS. Data daripada GasBuddy menunjukkan harga purata petrol runcit nasional AS berada pada $3.95 segelen pada hari Khamis, naik hampir 80 sen berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Penganalisis memberi amaran bahawa keadaan mungkin menjadi lebih buruk sebelum penapis kembali menumpukan perhatian kepada petrol. "Menggalakkan penapis untuk kembali ke mod maksimum-petrol akan memerlukan harga petrol yang lebih tinggi di peringkat runcit dan borong serta peningkatan margin berbanding bahan api lain," tulis penganalisis minyak bebas John Kemp dalam satu nota kepada pelanggan.