Story
美联储加息预期升温，美国股票ETF单周净流出44.5亿美元
Text size
Background
根据投资银行Jefferies周六发布的数据，由于市场对美联储本周加息的预期急剧升温，美国股票交易所交易基金（ETF）在上周录得44.5亿美元的资金净流出。这一数字与前一周13.5亿美元的净流入形成鲜明对比。
加息阴云笼罩市场
上周公布的生产者和消费者通胀报告显示价格压力持续存在，导致市场情绪逆转。受此影响，基准的标准普尔500指数结束了连续两周的上涨势头，录得周线下跌近1%。
关键通胀数据发布后，市场预计联邦公开市场委员会（FOMC）在本周三会议上加息25个基点的可能性从一周前的约59%飙升至87%左右。加息预期的增强也加剧了政府债券的抛售，推动美国国债收益率大幅上行，基准的10年期国债收益率当周飙升19.1个基点，收于4.975%，一度逼近5%的关键心理关口。
利率敏感型ETF成资金外流重灾区
报告显示，对利率变化敏感的ETF是本轮资金外流的主要驱动力。具体来看：
Ad- 追踪标准普尔500指数的三大主要基金合计净流出32.3亿美元。Jefferies分析师指出，iShares核心标普500 ETF (IVV) 出现了高达311.1亿美元的巨额赎回，是该类别录得净流出的主因。
- 追踪以科技股为主的纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust (QQQ) 净流出5.886亿美元，逆转了前一周26.2亿美元的净流入。较高的利率和借贷成本会降低科技公司未来利润的折现价值，从而对其股价构成压力。
- 非必需消费品板块ETF同样流出5.283亿美元。加息环境会削弱消费者的支出和借贷能力，对该行业造成较大冲击。
债券市场承压，高收益债持续流出
在债券市场持续动荡的背景下，高收益固定收益ETF连续第二周出现超过9亿美元的资金外流。Jefferies分析师在报告中警示：“高收益债的持续资金外流是需要关注的重点，如果这一趋势不改变，可能会导致发行放缓和利差扩大。”
尽管整体资金流动疲软，但报告也指出，上周出现资金流入和流出的ETF数量大致相当。全市场（Total Market）型基金、金融、低波动率和医疗保健等板块的ETF仍吸引了部分资金流入。