นักลงทุนถอนเงินจาก ETF หุ้นสหรัฐฯ 4.5 พันล้านดอลลาร์ คาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่อิงกับหุ้นสหรัฐฯ มีเงินทุนไหลออกสุทธิกว่า 4.45 พันล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการกลับทิศจากสัปดาห์ก่อนหน้าที่มีเงินทุนไหลเข้า 1.35 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Jefferies โดยแรงเทขายนี้เกิดขึ้นขณะที่นักลงทุนให้น้ำหนักมากขึ้นต่อโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ตลาดปรับมุมมองรับข้อมูลเงินเฟ้อ

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการคาดการณ์ของตลาดมาจากการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อทั้งฝั่งผู้ผลิตและผู้บริโภคที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) มีโอกาสถึง 87% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 basis points ในการประชุมวันพุธที่จะถึงนี้ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากประมาณ 59% ในสัปดาห์ก่อนหน้า

การคาดการณ์ดังกล่าวได้ส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดตราสารหนี้ ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งตลอดสัปดาห์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี พุ่งขึ้น 19.1 basis points มาปิดที่ระดับ 4.975% ซึ่งเข้าใกล้ระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 5%

เงินทุนไหลออกจาก ETF รายกลุ่ม

รายงานของ Jefferies ระบุว่าเงินทุนส่วนใหญ่ไหลออกจากกองทุนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย โดยกองทุน ETF ที่ติดตามดัชนี S&P 500 สามกองทุนใหญ่ที่สุดมีเงินทุนไหลออกสุทธิรวมกัน 3.23 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการถอนเงินลงทุนก้อนโตจากกองทุน iShares Core S&P 500 ETF (IVV)

Ad

• Invesco QQQ Trust (QQQ): ซึ่งติดตามดัชนี Nasdaq 100 ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี มีเงินทุนไหลออก 588.6 ล้านดอลลาร์ สวนทางกับสัปดาห์ก่อนที่มีเงินไหลเข้า 2.62 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมักได้รับแรงกดดันจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น
• ETF กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (Consumer Discretionary): มีเงินทุนไหลออก 528.3 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากกำลังซื้อและการกู้ยืมของผู้บริโภคมีแนวโน้มลดลงในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น
• ETF ตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง (High Yield): เผชิญเงินทุนไหลออกมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ท่ามกลางการเทขายในตลาดพันธบัตร

ภาพรวมตลาดยังคงมีความแตกต่าง

นักวิเคราะห์จาก Jefferies นำโดย Steven DeSanctis ตั้งข้อสังเกตว่า "สิ่งที่ต้องจับตาดูคือการไหลออกอย่างต่อเนื่องจากกลุ่มตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง ซึ่งหากสถานการณ์ไม่เปลี่ยนแปลง อาจทำให้การออกตราสารหนี้ชะลอตัวและส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (spreads) กว้างขึ้น"

อย่างไรก็ตาม แม้ภาพรวมเงินทุนจะไหลออก แต่ก็ยังมี ETF บางกลุ่มที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุน โดยมีเงินทุนไหลเข้าในกลุ่ม Total Market, กลุ่มการเงิน (Financials), กลุ่มความผันผวนต่ำ (Low Volatility) และกลุ่มดูแลสุขภาพ (Health Care) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเลือกลงทุนที่แตกต่างกันไปในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม