ETF Saham AS Alami Arus Keluar $4,5 Miliar Jelang Potensi Kenaikan Suku Bunga The Fed

Investor menarik dana lebih dari $4,4 miliar dari *exchange-traded fund* (ETF) saham Amerika Serikat dalam sepekan terakhir, seiring pasar yang semakin mengantisipasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan mendatang. Laporan dari Jefferies pada hari Sabtu menunjukkan pembalikan tajam dari arus masuk sebesar $1,35 miliar pada minggu sebelumnya.

Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Memicu Aksi Jual

Arus keluar dana ini didorong oleh laporan inflasi produsen dan konsumen yang menunjukkan tekanan harga yang masih tinggi. Akibatnya, probabilitas pasar terhadap kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin oleh Federal Open Market Committee (FOMC) melonjak menjadi sekitar 87%, naik signifikan dari 59% pada minggu sebelumnya.

Sentimen ini memicu aksi jual di pasar obligasi pemerintah, yang mendorong imbal hasil Treasury AS naik tajam. Imbal hasil acuan obligasi 10-tahun meroket 19,1 basis poin selama sepekan dan berakhir di level 4,975%, mendekati level psikologis 5%.

Rincian Arus Dana ETF

Menurut analisis Jefferies yang dipimpin oleh Steven DeSanctis, total arus keluar dana bersih dari ETF saham mencapai $4,45 miliar. Rinciannya meliputi:

Ad

• ETF Indeks S&P 500: Tiga ETF terbesar yang melacak indeks acuan ini mencatatkan arus keluar bersih sebesar $3,23 miliar. Penarikan dana ini terutama disebabkan oleh arus keluar masif sebesar $31,11 miliar dari iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
• ETF Teknologi: Invesco QQQ Trust (QQQ), yang melacak indeks Nasdaq 100 yang padat saham teknologi, mengalami arus keluar $588,6 juta, berbalik dari arus masuk $2,62 miliar pada minggu sebelumnya. Saham teknologi cenderung sensitif terhadap kenaikan suku bunga karena mengurangi nilai keuntungan masa depan mereka.
• ETF Konsumer Diskresioner: Sektor ini juga terdampak, dengan penarikan dana mencapai $528,3 juta. Kenaikan suku bunga dapat menekan daya beli dan kapasitas pinjaman konsumen.

Dampak ke Sektor Lain

Tekanan jual juga terasa di pasar pendapatan tetap. ETF obligasi imbal hasil tinggi (*high yield*) mengalami arus keluar lebih dari $900 juta untuk minggu kedua berturut-turut. Para analis di Jefferies memperingatkan bahwa jika tren ini berlanjut, hal tersebut dapat memperlambat penerbitan obligasi baru dan melebarkan *spread* kredit.

Namun, tidak semua sektor mengalami penarikan dana. Jefferies mencatat bahwa beberapa kategori ETF masih menarik minat investor, termasuk ETF *Total Market*, Finansial, *Low Volatility*, dan Kesehatan, yang semuanya mencatatkan arus masuk dana selama pekan tersebut.